下面就以欧线为例，将最近的一些感受整理如下：
1）6月中旬传出欧线7.1开始小柜运费大涨500左右，同时爆仓严重。那时所有人观点都一致，量价齐飞，EC也开始了一波轰轰烈烈的涨幅。
2）7月初分歧出现，很多航线（南美，非洲，中东，印巴等）运费开始下降，客户产生了观望情绪，老订单要求降价，新的订单延后采购，从货主的角度，新接订单情况不理想，因此对7-8月出货量不乐观（7月初接的订单对应的基本是7月下旬到9月份出运的货），因此这时我开始看空运费！但是从船公司的角度，他们一是积压货物还比较多，而是新的订舱量还是不错的（这时船公司收到的订舱其实对应的是货主5-6月接到的订单），因此船公司认为行情还很火爆，并且很多船公司推出了7月15号欧线继续涨价500-1000的通知。这时第一次分歧出现，我跟货代大佬王总看空欧线运费并开了EC空单，船公司大佬由于知道7.15运费还要继续涨并且认为货量充足，所以看多运费并开了多单。现在结果已经明了，但遗憾的是EC走势太过极端，我和王总的EC空单倒在了黎明前的快速拉升阶段，没能享受到最大的收益。这就是典型的判断对了还亏钱的例子！
3）7月中旬分歧再次出现。只不过这次货代大佬与船公司大佬一致看空，认为需求不足，没有足够的货船公司就不敢涨运费，并且8月也不乐观。但是我的观点也发生了一些变化（具体为什么变化后面我会详细解释），我认为运费不会出现快速下降，同时船公司8月1号欧线会继续出涨价通知（至于能否涨价成功并不重要），因为欧线是所有航线的风向标，一旦欧线撑不住，其他航线会跌的更快，所以其他航线可以跌，但是欧线必须保。其实8月1号继续出涨价通知，可以刺激7月底之前的出货量，同时拉长运费在高位维持的时间，减缓运费下跌的速度，这符合船公司的根本利益。我还是那个观点，船公司能判断在手订舱量的多少，但他们其实是无法预测未来订舱量多少的。既然他们不知道未来货物多少，那就更应该出涨价通知了，用涨价去测试市场，没有货大不了涨价失败维持原价，过段时间再涨一次，反复测试市场（一旦哪次涨价货量跟上了，那就开始持续涨价）。但这个测试的动作是必不可少的，23年是去库存周期，货量一直不足，但是船公司也尝试着出了很多次涨价通知。基于我对船公司思维惯性的判断，一周以前，我又在海控核心群跟王总与船公司大佬杠上了。他们说8月1号，欧线不可能再涨价，但我认为8月1号船公司欧线还会出涨价通知。昨天MSC,COSCO欧线8月1号涨价150/300的通知已经出来了，坐等MSK的欧线涨价通知，这一次我的判断侥幸又对了 ^_^。很简单的道理，船公司的人员会在涨价第一时间知道，但我们是在船公司涨价通知出来之前去预判船公司会涨价！
4）EC完全是情绪化操作，一发现运费涨不动了（甚至还没有开始降价），瞬间暴跌50%，然后带动股价大跌。7月初，运费开始下降，客户产生观望情绪，那时我也认为7-8月运费会回调，我很多老单子也在延后发货。很多航线运费确实下降了，但欧线还是很坚挺，7月底船公司最低报价5500，我去申请5200一直不给批。之前我以为如果真的运费开始下降，申请300美金下来应该很容易，但这次有点出乎我的意料，同时经过跟MSK大客户经理沟通后，认识到船公司挺欧线运费的意愿还是很强烈的。如果真是这样，那么之前EC的大幅杀跌就有杀过头的嫌疑，因此我又新开了EC的多单，准备做个短线！
5）这一步运费会如何走，会不会一路下跌走A字回到底部区域？ 直接说结论，不会！
首先现在的大环境跟23年完全不同。23年是21-22年过度采购之后的去库存阶段，那时客户库存充足，运费和产品价格同时下跌，基于买涨不买跌的心态，客户不会大量采购。虽然船公司尝试了很多次涨价但是都涨不成功，所以运费一路下降。现在是处于补库存阶段，客户库存水平很低，之前运费快速上涨，反应慢的客户并没有大量采购。当运费涨到高位刚开始出现的回落的时候，客户的心态是“已经涨了这么多了，回调肯定也会降不少.我再多等等就会等到便宜点的价格”。区别在哪里? 区别在于客户是有真实需求的，而且需求还很迫切（因为现在处于补库存周期），无非就是想等低一点的价格而已！ 考虑到川普上台增加关税，很可能导致下半年额外的采购增量。证据就是虽然最近新接订单比较少，但是很多客户都把未来3-6个月的采购计划提前告诉我们了，让我们先帮他们把量准备好，然后一直问我们的建议，什么时候确认订单比较好？我给客户的建议是运费刚开始从高位开始回调，估计会持续1-2个月的时间。但是当运费降到一定程度，货量有可能会集中出现，导致运费二次上涨。因此7月底8月初是我个人认为的最佳采购时间点。7月底8月初下单，对应的出货时间就在9-10月。因此我也顺势判断运费会在7-8月回调，然后9-10月中低端货物出量导致运费企稳甚至二次上涨。这个观点几个月之前就已经提出过了，现在依然没有任何改变！
6）还有哪些因素支持运费二次上涨？
最重要的一点还是船公司那颗永远想涨价的心，不要总拿运力过剩说事。过去3年，MSC运费增加的最多，但每次恰恰也是MSC带头涨价最积极，为什么MSC不担心涨价后运力过剩用不出去呢？这一点之前说过很多次了，就不再重复了。这里我想说一个新得东西，纯经验分享！那就是船公司涨价成功的难易程度。每次船公司涨价，最困难的阶段其实是刚开始的1-2个月。比如今年的4-5月，那时客户都还是惯性思维，认为船公司23年闹了一年要涨运费，都是雷声大雨点小，最后都涨价不成功，这次也一样。你要涨价我就不出货，等运费降回去！难得是今年4月船公司抗住了运费缓慢上涨，并且于5月开始加速上涨。直到运费加速上涨并持续2-3周之后客户才开始产生了恐慌情绪，这时由于担心运费继续上涨，开始加速下单采购从而推动运费6-7月继续加速！但是正如我之前提到得货物存在一个鄙视链，第一波运费快速上涨，首先造势+吸引高端货物出运，同时让中低端货主提前做好心理准备，接受运费大幅上涨的事实，等到高端货物走得差不多了，运费从高位回落一定的幅度，中低端货物逐渐开始补量（补库存周期，这个过程是必然的），等到中低端货物集中出运的时候（部分高端货物出口也会恢复），就是运费二次上涨的时候。最最重要的一点是，经历过4-6月的运费大涨，等运费回调一段时间再次上涨的时候，客户对运费的接受程度会高很多。换句话说，这个时候船公司如果想再次涨价，难度会比4-5月涨价小很多，成功率也会大很多。那么问题来了，在23年根本没货的时候船公司都会不断尝试涨价。在现在基础已经打好的大好局面下，船公司会不会按兵不动，什么都不做，放任运费一步一步跌回去呢？这个问题其实已经不需要做什么判断了，因为他已经是一个常识性的问题了- - 答案就是“人性与贪婪”！
7）最新的观察判断与计划
7月下半月欧线运费比我想像的强势，之前预测这一波欧线小柜运费会从6000降到3000-3500（极端情况降到2500），然后二次反弹到5000左右（甚至更高）。但是考虑到船公司挺价意愿比想象中强烈，同时8-10月可以预计有大量的货物出运（根据客户提供的采购计划，我个人预计8-9月新签订单有可能创历史新高）。我认为这一波欧线运费回调的幅度也许不会太大,有可能回调到4000左右(最低3500)就会止跌，然后9-10月开启二次上涨。这个又是我个人的超前预判，正确与否留给时间去验证吧！ 另外很多人说运费从6000降到2500，下跌了60%。我可谢谢您了，您知道欧线小柜运费如果能在2500维持一年意味着什么吗？ 那意味着海控年利润可以达到500亿的水平，现在的股价高吗？
作者：幻想之剑斗苍寒
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