$沪铜2408(SHFE|cu2408)$  

铜

核心观点：震荡

增量信息：中国6月铜材产量告别连续下降姿态，反弹至198.8万吨，同比下滑3.4%。1-6月铜材产量1061万吨，同比微增0.2%。

核心逻辑：

1、宏观面关注近期沪金对美联储降息的反应情况及沪铜对黄金的跟随情况。

2、基本面变化不大，库存继续表现去库，主因进口货源较少，需求低于季节性。截至7月15日，国内市场电解铜现货库38.24万吨，较8日降1.92万吨，较11日降0.57万吨。

3、综上，沪铜延续区间震荡观点。