【行情回顾07.18】
市场表现：市场低开高走，V型反转，创业板指领涨。权重股集体走强，上证50和沪深300均录得8连阳，全市场超2900只个股下跌。
资金动态：沪深两市成交额6723亿，较上个交易日缩量28亿。主力资金仍在留出，上证流出56.6亿，深证流出72.4亿。
板块强弱：板块方面，光刻机、轨交设备、工业母机、网约车等板块涨幅居前，消费电子、铜缆高速连接、PCB、Sora概念等板块跌幅居前。
【机构观点】
投资策略：《中信建投陈果：关注中报交易的结构性机会》
A股24H1业绩预告披露，披露率29.4%，预喜率42.6%，24Q2盈利降幅有望较Q1收窄，但预计仍磨底震荡。行业风格层面，稳定类表现最佳，周期品环比改善，科技制造内部分化，以目前披露率看，申万一级行业中向好率靠前的主要包括：公用事业、电子、美容护理、汽车、交通运输；以24H1预告中位数同比看表现靠前的主要包括：食品饮料、轻工制造、电子、社会服务、农林牧渔。7-8月市场有望继续围绕业绩方向交易。
行业热评：《中信建投人工智能2024年下半年投资策略：全球产业趋势投资看算力，国内看B端应用，端侧AI打开更多可能性》
1) 算力仍然是大模型持续迭代的根本动力。算力端投资主要有三条线，一是围绕增量变化，如铜连接、液冷等；二是围绕份额变化，如存储、PCB、电源等；三是围绕英伟达业绩增速超预期与否，某种程度上决定了整个算力产业链的估值区间。
2) AI走向端侧是大势所趋。苹果的Apple Intelligence打造的原生AI操作系统和应用具备一定领先性，微软的PC端AI助手也在加速推进，关注端侧换机潮以及升级后的DRAM、隐私计算、声学、电池、散热以及Arm PC等投资机会。
3) 随着国内大模型能力的提升、调用价格的下降以及政策上的支持，我们认为更多的AI应用将会逐步落地。C端的聊天机器人、文生图、文生视频应用正在逐步被接受。B端AI也开始在金融、工业、军事、医疗、教育等领域开始落地。
《中信建投 | 销售降幅连续两个月收窄，政策效果持续显现——2024年6月统计局房地产数据点评》
6月商品房销售面积同比下降14.5%，降幅较5月收窄6.2个百分点，销售降幅已连续两个月收窄，政策效果持续显现。行业资金面出现改善，到位资金下降15.2%，为年内最小水平，主要因为定金及预收款、个人按揭贷款降幅显著收窄，也说明销售回款改善，带来了资金面的向好。目前房地产政策方向是有效的，但必须看到，房企当前的拿地开工意愿仍较弱，6月开发投资额仍有10.1%的降幅，并未出现明显收窄，投资下滑压力的缓释尚需销售持续和进一步的改善。
【市场要闻】
1.【中央汇金二季度大举申购沪深300ETF等多只“巨无霸”ETF】7月18日消息，基金二季报刚刚曝光，中央汇金继续出手，二季度大举申购沪深300ETF等多只“巨无霸”ETF。7月17日晚间，华夏、易方达、嘉实等多家大型基金公司披露旗下基金二季报，中央汇金二季度在ETF上的投资动向也随之曝光。二季报显示，中央汇金二季度申购了易方达沪深300、嘉实沪深300、华夏沪深300、华夏上证50等多只ETF，按照成交均价估算，二季度申购金额或接近150亿元。目前还有华泰柏瑞沪深300ETF、南方中证500ETF等重要宽基ETF的二季报尚未披露，未来随着二季报进一步披露，中央汇金二季度的申购金额或有望进一步增加。
2.【美联储褐皮书：美国经济小幅增长，通胀降温】7月18日，美联储褐皮书调查显示，美国经济进入第三季度以小幅步伐增长，一些辖区的活动持平或下降。据周三公布的报告，就业人数也仅略有增加。劳动力流动率下降，数个辖区的商业联系人预计在招聘时会更有选择性挑，不会回填所有空缺职位。大多数辖区薪资和缓或温和增长，但物价总体涨幅和缓。消费者支出几乎没有变化，并且几乎每个辖区都提到零售商在打折或消费者只购买必需品。
3.【美国抵押贷款利率跌至6.87%，为3月初以来最低水平】7月17日，美国抵押贷款利率上周跌至3月初以来最低水平，为潜在购房者和寻求搭乘购房需求顺风的房地产行业带来了喘息之机。抵押贷款银行家协会(MBA)周三发布的数据显示，截至7月12日当周30年期固定利率抵押贷款的合约利率下降13个基点至6.87%。15年期抵押贷款利率跌至6.49%。抵押贷款利率与美国国债收益率走势同步，后者上周也显著下滑，因政府数据显示通胀压力普遍降温。这促使交易员提高了对美联储更有可能推进降息、最早可能在9月降息的押注。
4.【占比升至4.61%，人民币连续8个月维持全球第四大支付货币】环球银行金融电信协会（Swift）7月18日发布人民币月度报告和数据统计显示，今年6月，在基于金额统计的全球支付货币排名中，人民币保持全球第四大最活跃货币的位置，占比4.61%。这也是人民币全球支付排名连续第8个月维持全球第四位。从金额来看，与5月相比，人民币支付金额总体减少了0.22%，同时所有货币支付金额总体减少了3.23%。
5.【媒体：美重量级企业高管团下周将访华】据参考消息网7月18日援引香港《南华早报》网站7月16日报道，据知情人士透露，一批重量级美国企业高管下周将前往北京，他们希望与中方官员会面，以便亲自深入了解情况。报道称，此次访问将由总部设在华盛顿的美中贸易全国委员会具体协调。这些高管将由美中贸易全国委员会会长克雷格·艾伦和联邦快递公司首席执行官拉杰·苏布拉马尼亚姆率领。据报道介绍，此次访华的公司高管来自高盛、星巴克、霍尼韦尔、联合健康、耐克和高通公司等，这些公司都在中国有大量业务。一名消息人士说：“代表团希望与中国高层官员会面。
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