今年至今，国内宏观经济延续弱复苏，A股市场震荡调整。在全球进入大选年、地缘冲突抬升、国内经济结构转型的宏观背景下，CPI环比季节性下降，PPI环比回落同比降幅收窄，国内有效需求不足，通缩压力仍存。伴随着全球制造业产业链重构，库存周期上行，虽然A股短期出现调整，但依然存在一些结构性的投资机会。
一是全球定价的上游资源品：在资本开支下行、资源日益稀缺以及供应受限的背景下，同时考虑到地缘政治紧张局势和全球范围内资源保护主义的兴起，上游资源品供需紧平衡会长期存在，导致其价格上涨的持续性或较强，进而有望对其利润的增长形成有效支撑。
二是具备边际改善逻辑的细分行业：直接或间接受益于外销景气度的出口链，比如:机械、家电、有色、轻工、化工等细分行业里的投资机会。
三是类国债资产：当经济增速进入中枢下移低波动的阶段，类国债资产因其稳定的盈利能力和较低的估值，在震荡市场中攻守兼备，表现较为稳健。
基于当前的判断展望未来，我们将继续秉持信心，通过战略性的大类资产配置来优化投资组合，并重点关注上游资源品、细分出口链和类国债资产等方向上的潜在投资机会，深入研究，争取为投资人获得稳健的中长期回报。
风险提示：本材料中涉及的市场观点仅代表发表时的观点，今后可能发生改变，仅供参考，不构成任何投资建议或保证。本材料不作为任何法律文件。我国基金运作时间较短，不能反映股市、债市发展的所有阶段。基金的过往业绩并不代表未来表现，基金管理人管理的其他基金的业绩并不构成基金业绩的表现保证。基金投资有风险，请投资者全面认识基金的风险特征，听取销售机构的适当性意见，根据自身风险承受能力，在详细阅读《基金合同》、《招募说明书》及《产品资料概要》等文件基础上，谨慎投资。请投资者严格遵守反洗钱相关法律法规的规定，切实履行反洗钱义务。
基金定投是投资者进行长期投资、平均投资成本的一种投资方式，基金定投不能规避投资风险，不能保证投资人获得收益，更不是替代储蓄的理财方式，投资者在基金定投时需要注意基金投资过程中出现的市场风险、流动性风险等。投资者需根据自身的风险承受能力，寻找符合自身投资习惯和投资风格的投资方式。
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