#卫星化学# 卫星化学发布了2024年半年报，收入同比减少了3.1%，归母净利润同比增长了11.6%至20.6亿元。 卫星化学

#卫星化学# 卫星化学发布了2024年半年报，收入同比减少了3.1%，归母净利润同比增长了11.6%至20.6亿元。

卫星化学是一家工业化学品原料公司。公司2023年营收415亿元，2019至2023年营收CAGR达40.1%，成长性佳。然而，截止2023年的五年里，营收增速与毛利率整体均呈下降趋势，2023年毛利率为19.8%，营业利润率下降1.1个百分点至13.9%，净利润率为11.5%。

固定资产占比较大，截至2023年底为39%，且规模增长较快，2019到2023年的CAGR达57.8%。截至2024年6月底，公司净资产为263亿元，2019年到2024年6月底的CAGR为26.1%，增长很快，驱动因素主要是未分配利润，占五年多增量的81%，增长健康，源于公司实打实经营。近五年ROE平均水平达19.7%，较高，ROA水平近四个完整年度平均为8.4%。

截至2023年的五年，经营活动净现金流累计净流入184亿元，期间仅2020年出现净流出，主因是经常性应收项目增加38.6亿元。该五年中，公司自由现金流累计净流入16.6亿元，具备造血能力。

自2020年起，公司共收到2封非并购重组类问询函，其中1封为年报问询函，针对2021年年报，还收到6封监管、违规处罚、立案类公告。2019至2023年，公司累计分红33亿元，占同期归母净利润的20%，分红力度较弱，而五年累计分红占累计自由现金流的200%。公司实际控制人为杨卫东、杨亚珍，控股股东是浙江卫星控股股份有限公司，其持股比例截至2024年6月底为34.60%，2019年底至2024年6月底期间减少了5.3个百分点。【市值风云】