对下半年计算机持乐观态度

在今年下半年，计算机板块的观点是大家比较关注的，在我们看来，除了像通信领域中，一些结构性的光模块受海外链条的强劲景气度影响，其他品类中电子产品，特别是消费电子产品仍然值得看好。在这些品类中，核心逻辑仍然是基础需求，这些领域的景气度相对较好，估值也并不算过高。

如果对科技领域的几个板块综合比较来看，会发现计算机板块可能更多地受内需影响，因为它更多地涉及政府支出项目，这可能占据了庞大的市场份额。相比之下，传媒板块今年的业务弹性并不明显，包括游戏等娱乐类品类，去年已经处于较高基础，因此增长压力较大。而电子领域相对表现较好，特别是消费电子产品，包括模拟SOC产品，从二季度的跟踪情况来看，景气度仍然可观，尽管其中可能包含一定的去库存因素，但至少从中报的角度来看，表现仍然不错。在第三季度，一些结构性的模拟SOC等产品可能会加速发展。在这样的大背景下，首先业绩基础正在企稳，甚至有改善的迹象。同时，我们也可以看到海外市场中一些苹果等厂商的产品，正在呈现上升趋势。我们认为这些产品可能成为一些营销驱动的亮点，推动海外市场的换机需求。

这些海外巨头的核心代工环节仍然在中国，我们的核心供应商承接了苹果等公司很多的代工任务。一旦换机需求被激发，这些公司有可能实现超预期的表现。从这个角度来看，我对此持乐观态度。

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