今天长城久嘉公布了基金二季报啦，为了能够让各位长城久嘉的持有人对产品有更加深入的了解，我们来给大家总结归纳下长城久嘉这只产品的二季度投资运作情况，那相比一季度，长城久嘉二季度在投资方向上都做了哪些调整，基金经理尤国梁对下半年的市场展望如何呢？今天我们就给大家解析一下！
一、 基金经理投资思路解读
2024年二季度，A股市场整体冲高回落，继续调整，赚钱效应持续下降。期间，海外降息预期反复，国内经济数据波动 ，“国九条”等一系列政策对市场的影响开始显现。本季度市值大小成为影响股价表现的主要矛盾，据Wind统计，大市值品种为主的沪深300指数二季度跌幅低于中小市值个股较多的中证1000指数的跌幅，分化比较明显，价值风格继续跑赢成长风格。
二季度，长城久嘉以发展“新质生产力”为导向，继续围绕科技自立创新，布局成长股。行业上来看，基于对半导体周期触底回升及未来AI对消费电子终端带来的潜在拉动，本季度产品提升了电子板块整体的关注。此外，在市值风格层面，在考虑持仓个股长期成长性与远期潜在上行空间的前提下，长城久嘉过往适当减少了小市值个股的关注，适当提升整体市值水平，以期顺应市场风格、优化组合整体流动性。$长城久嘉创新成长混合A(OTCFUND|004666)$$长城久嘉创新成长混合C(OTCFUND|010052)$
二、前十大重仓股分析
截至二季度末，长城久嘉组合中股票占91.69%，从前十大重仓股来看，长城久嘉重点关注了国产算力及通信相关硬件、国防信息化与智能化以及低空经济等新方向的机会，相比一季报，长城久嘉适当增加了电子板块等配置比例，适度降低了低空经济概念的配置比例。
数据来源：重仓股信息源自基金2024年二季度定期报告，所属行业为申万二级行业，统计时间截至2024.06.30。风险提示：重仓股数据为历史持仓，不代表现在及未来持仓，也不构成投资建议，投资须谨慎。
三、 市场展望
展望下半年，全面深化改革正在稳步推进，这有助于提升市场长期风险偏好，但若无超预期政策出台的情况下，短期对市场提振或有限，叠加7月下旬业绩偏弱的公司陆续公布二季报，或形成一定压制，市场整体后续走势或偏震荡。再观海外，7月底FOMC会议前，整体市场降息交易预期或仍持续一段时间，同时美元冲高回落，人民币压力有所缓解，北向资金回补A股。此外，美国大选过程中，伴随着特朗普获胜的概率不断增加，金融市场或也上演“特朗普交易”，特朗普主张加关税、减税收、控移民、宽财政宽货币、能源“轻新重旧”等政策，对国内来说，或将利好A股国产替代方向。
总的来说，从长期来看，A股性价比逐步提升，长城久嘉将对国产算力及通信相关硬件、国防信息化与智能化以及低空经济等为代表的新质生产力方向进行重点关注，同时策略上，久嘉也将继续采取相对灵活的操作策略，努力为信任我们的持有人创造更好的持有体验与业绩回报。
注：重点关注方向仅为基金经理当前市场观点，不代表基金未来长期必然投资方向，基金的投资范围与投资限制以基金合同载明为准。
@天天精华君
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