长城债基家族中最特别的成员——长城中债5-10年国开行债券指数你了解多少？小长来带你一起了解更多有关长城中债5-10年国开行债券指数的小秘密~$长城中债5-10年国开债指数A(OTCFUND|010603)$
一、产品定位：重仓利率债
长城中债5-10年国开行债券指数是一只指数基金，不投资于信用债、股票等等。重仓利率债，较高弹性。同时，基金合同约定主要投资于国债期货，跟踪5-10年的国开行债券指数，力争跟踪误差最小化，紧密跟踪不漂移。从债券发行主题来看，顾名思义，产品主要投资于国开债，国开债具有流动性较好、信用风险较低的特点，投资性价比较高是债券市场代表性品种之一。截至2024年7月12日，长城中债5-10年国开行债券指数在同类中排名靠前，表现优异。$长城中债5-10年国开债指数C(OTCFUND|010604)$
数据来源：银河证券，产品同类为债券基金-指数债券型基金-利率债指数债券型基金（A类）；过往业绩不代表未来收益，不代表收益保障或其他任何形式的收益承诺，基金的投资范围与投资限制以基金合同载明为准，基金有风险，投资须谨慎。
二、产品优势：三大优势，精选好基
跟主动债券基金相比，长城中债5-10有哪些优势呢？小长偷偷告诉你，有以下三大优势：第一，长城中债5-10的费用更低、更划算哦。产品的管理费、托管费分别为0.15%、0.05%，相较于一般主动纯债基金费率更低、更划算！第二，基金合同约定产品主要投资于利率债，产品风格不漂移。第三，不投资于信用债，产品信用风险较低。
数据来源：基金定期报告，截至2023年12月31日，一般主动纯债基金的固定费率（管理费 托管费）分别为：短期纯债型基金/0.34%，中长期纯债型基金/0.38%，数据源自Wind，以上数据仅供示意，基金有风险，投资须谨慎。
三、运作回顾：二季度杠杆比例有所下降
从二季度报告来看，长城中债5-10主要投资于政策性金融债占比高达105.96%，以及少量的国家债券占比达2.57%。
一季度产品的债券总持仓为124.23%，二季度降低至108.53%，下降了15.3%。基金经理张棪认为2024年二季度，经济基本面走平，资金面相对宽松，债券市场收益率震荡下行，仅在4月末出现短暂回调。在6月下旬，各期限收益率都下行至历史极低水平。国债利率持续下行的概率不大，因此长城中债5-10年国开行债券指数在二季度进一步优化结构，降低了产品的杠杆，追求为用户创造稳稳的幸福。
数据来源：基金定期报告，截至2024年6月30日，持仓数据为历史持仓，不代表现在及未来，也不构成投资建议，投资须谨慎。
四、未来展望：未来收益率下行空间可能较为有限
整体而言，宏观数据反映了当前实体融资需求偏弱的现实，以及经济面临较大的挑战，对债券市场较为正面。市场更为关注的消息是央行近期的一系列表态，包括借券和临时正逆回购操作。当前基本面弱现实以及资产荒逻辑已经将债券利率压缩至极值水平，随着短端债券利率与资金价格出现倒挂，如果央行守住资金利率下限，债券收益率下行的空间可能较为有限。
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