简简单单做价值分析(85)-承德露露00084823年研报

公司亮点

全国最大的杏仁露生产企业

绩优股

经营分析

营业收入18-21年稍低,为20亿,23年达30亿

扣非净利润近几年持续稳定,21年后增长,23年6.35亿

23年财报显示:公司主要业务是杏仁露业务和果仁核桃业务

主要国内北部地区销售,目前华东地区大幅增长

毛利46%，净利为21%

销售和行政稍增加

营业收入和成本增加,研发增加

财务分析

流动资产:31.2亿(货币资金)+0亿交易金融资产+0.1亿应收+0亿其他应收+3存货+0亿其他流动以及非流动资产=34.3亿

非流动资产:0亿(长期股权投资)+0亿其他非流动资产+1.8亿固定+2.1亿在建+0亿无形=3.9亿

注:相对去年,增加了1.5亿的在建工程

负债:0亿(短债)+5.5亿应付+1.2亿职工薪酬和税费+0.4亿其他应付款+0亿长期债=7.1亿

股票分析

净资产:31.1亿; 23年扣非净利润6.35亿；R0E=20.4%

10-20倍估值是其价值区间

60-120亿市值

总股本:10.53亿

参考股价:5.7-11.4元

市值走势:高估时PE可达40倍,低估时15倍

技术分析