这两天腾讯股价下跌了,有那么一些人开始上蹿下跳了,要么说跌到330、300的就加仓云云,好像市场是你家开的一样。
老鱼认为腾讯这次的回调大概率是这么几种因素导致:
首先,今年以来腾讯已经涨了30%多,这一轮的上涨,是市场认可了腾讯的新增长逻辑(高利润、高毛利的有质量增长),而不是所谓的降本增效带来的短期作用。当下的估值基本符合市场预期以及未来的增长。所以在短期内,估值没有太多继续扩张的空间,无论是业绩增长还是预期提升。
这两个月来港股大盘整体都在回落,恒指跌了11%,而在港股大盘整体回落的这段时间里,腾讯总体上回落不明显(跌了7个多点),这相对其他港股股票来说就显得比较贵了。
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老鱼认为港股整体回落的主要原因还是经济,社融数据一般(bu tai hao)。6月末M2余额305.02万亿,yoy+6.2%;M1余额66.06万亿,yoy-5.0%。同时,6月份的贷款新增量比去年少了0.92万亿元。M2跟M1的差距越来越大,融资的数据也不如以前好看了。这说明企业和个人都在努力存钱,少借钱,甚至提前还债。最近几天也跟特朗普上台概率增加有关,特朗普对华态度比拜登更强硬,不利于我国出口。
还有的球友说,回购暂停就下跌,当然这会影响一点点,但更多的还是心理因素。我看到很多人还是偏向于中短期的投资、或者说投机,股票涨不动自然就偏向于下跌,下跌就卖,这是某些球友的常规操作了。真正能够放平心态,相信自己的投资逻辑,长期坚定持有的还是少数。
其实这些短期因素不用太担心,关键还是要看企业的长期表现和产业发展,宏观经济的影响相对次要,而且可能会带来正面效果。
老鱼其实也经历过那种跌了就卖的时期,其实归根结底还是对这家公司了解的不够透彻,有句话怎么说的,恐惧大都因为无知与不确定感而产生。
当下,如果你认为腾讯业绩稳且增速也不低,以目前的估值下,或许调整下自己的预期和心态更好。要是没更好的选择,调仓的必要不大。
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