6月社会消费品零售数据：消费逐月走弱，同比继续低于预期
2024年6月，社零总额40,732亿元，同比+2.00%。1-6月累计235,969亿元，同比+3.70%。除汽车以外消费品同比增长3.0%。商品零售中，粮油食品、烟酒、中西药、石油及制品表现较好，分别同比+10.8%、+5.2%、+4.5%、+4.6%，必选消费表现明显好于可选消费；化妆品、家电、文化办公用品、汽车表现较差，分别同比-14.6%、-7.6%、-8.5%、-6.2%，主要与618活动时间拉长，企业缩减开支，汽车降价相关。
6月家用电器及音像器材类零售数据：618活动时间拉长，消费集中在5月，6月消费疲软
2024年6月，家用电器及音像器材类零售总额1,064亿元，同比-7.60%，同比显著转降。1-6月累计4,487亿元，同比+3.10%。受今年618活动拉长，消费主要聚焦在5月，6月家电零售同比下滑。分品类来看，白电零售数据下行，主要为空调影响，6月降雨及全国气温不高，销额同比-16%；厨电及小家电需求弱；清洁电器线上表现转弱，扫地机、洗地机线上销额分别同比-7%、-23%，二线表现优于一线品牌；彩电需求一般，大促效应偏弱，销额同比-2%，价增趋势延续，Mini LED渗透率提升至三成，产品结构继续升级。
6月服装、鞋帽、针纺织品类零售数据：6月零售数据转弱
2024年6月，服装、鞋帽、针纺织品类零售总额1,237亿元，同比-1.90%，同比转降。1-6月累计7,098亿元，同比+1.30%。6月纺织服装零售较5月转弱，主要系618活动时间拉长，全国气温并未明显升高，不利于夏装销售。分品类来看，男装表现相对稳健，仅略有下滑；中高端女装及大众服饰下滑较多。
6月家电出口数据：出口维持高景气，北美房地产市场预期恢复，支撑大家电出口景气
2024年6月，家用电器出口数量4.02亿台，同比+25%，1-6月累计出口数量21.40亿台，同比+24.90%。家用电器出口金额88.21亿美元，同比+18%，1-6月累计出口金额489.82亿美元，同比+14.80% 。
6月出口继续维持高景气。外销在海运费上涨及汇率利好的情况下，海外品牌商下单积极。从白电排产来看，空调出口增速最高，冰洗受高基数影响，出口增速环比放缓。展望后续，产业在线上调7-8月空冰洗外销排产，预计空调出口景气度延续高增速。随着美国降息，房地产市场的恢复，有利于家电出口景气的维持。
6月纺织品及服装出口数据：出口在低基数下继续增长
2024年6月，纺织品出口金额122.49亿美元，同比+5.90%，服装出口金额151.46亿美元，同比-1.81%。
6月纺服在去年低基数下增速缓慢恢复，上游制造多数公司反映6月订单维持5月高景气度，海外大客户尤其北美仍存在补库需求。预计Q3上游制造景气度高于品牌服饰。
数据观点——家电
【白电】从需求来看，白电内销表现低迷，受到618需求不及预期影响，经销商库存达到历史高位，接下来处于去库存阶段，出货预期走弱。6月家电出口维持高景气，7、8月白电出口排产上调。美国降息利于美国房地产市场恢复，支撑大家电出口。消费下行趋势下，白电较其他品类经营相对稳健，目前市场预期已下修，估值安全边际高。
【厨电】受地产影响，经营拐点未现，线上增速放缓。
【清洁电器】6月内销需求转弱，头部品牌国内份额被二线品牌抢占，海外在头部品牌积极渠道布局，产品结构升级下需求仍景气。
【小家电】国内需求弱，外销下半年面临超高基数，随着欧美补库需求结束将面临压力。
【黑电】内外销需求一般，行业均价上行，随着Mini LED电视产品均价下行，渗透率快速提升。
数据观点——纺服
从6月品牌服饰流水来看，终端需求再度走弱，并没有呈现恢复趋势。6月多雨叠加未出现高温天气，影响终端销售。预计品牌服饰业绩仍承压。
从6月上游制造接单情况来看，6月接单双位数增长，基本延续5月强劲趋势，预计上游制造板块收入业绩继续恢复。
数据来源：Wind
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