广咨国际-存疑的财务状况

$广咨国际(SZ836892)$  

对于广咨国际的真实财务情况提一些意见：

一、财务有疑点，收入增长与现金流有较大出入

（1）一季度营业收入8270万，同比增长10.5%；利润565.7万，同比增长25.5%。

经营现金流方面：

经营活动现金流入1.979亿，同比减少10.86%，流出2.355亿，同比增加2.23%。

经营净现金流量为-3766万，同比-346.52%。

意思是：公司收入大幅度增加，经营现金流入大幅度减少，流出增加！！！

那究竟是怎么实现的呢？

（2）确认收入方式更改，导致现金流与收入不匹配

公司上市后，项目以“项目完成”来确认收入，一般有一个类似项目确认成果的证明，然后财务即可把合同金额确认为收入了，即使项目一分钱都没收到！！！

二、公司有6.222亿的账面现金，但是利息收入却很低。

公司有6.222亿的账面现金，现金还增加了，但是利息收入只有119万，还同比下滑24.7%。公司如此大的现金储备，公司现金流流入只减少了10.8%，那小金额的收入怎么降低那么多呢？

三、风险解密——现金流紧缺、小金库有被占用嫌疑

（1）收入与现金流差距巨大，根据公司IPO资料，公司主要项目源于政府，近年来地方政府财政紧缺，款项收不上来。但是公司可以问项目业主要一张“确认项目完成”的纸，公司的收入就可以确保。

这么一看来，公司常年营收10%增长徘徊，都有潜在操作的空间。

（2）公司账上大量现金，既不拿去投资，也不分红。关键是利息收入还降低了？如果说拿去做过桥贷款，那可以接受，那利息应该增加的。事实上是减少的，那是不是有可能贴息，免费借给别人用了？

    以公司如此商业模式，6亿小金库完全可以用来做理财或者过桥，即使拿一半，3%利息收入，都有900万。去年实际利息收入只有400多万。

    要么公司财务不合格，没有规划好先进。

    最怕的就是某些大股东，长期免费占用公司大量的现金！！！

以上数据均基于公司财报！