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股价连续20日低于1元，广汇汽车触及交易类退市指标，期间收盘价最高0.99元，就差1分钱。
自6月20日收盘价首次跌破1元面值以来，截至7月17日，广汇汽车股价报0.78元/股，已连续20个交易日低于1元/股，公司股票自 2024 年 7 月 18 日（星期四）开市起停牌。
本文从时间线上，再梳理下这家曾位列《财富》中国500强第50位，最高市值超千亿的国内汽车经销商龙头从崛起声名显赫再到被退市黯然落寞的历程。
“新疆首富”孙广信和他的广汇集团
广汇汽车（600297）的实控人是“新疆首富”孙广信，孙广信通过广汇集团持有广汇汽车32.47%的股权，除广汇汽车，孙广信坐拥4家上市公司，广汇能源（600256）、广汇物流（600603）、合金投资（000633）、广汇宝信（01293.HK），连续数年跻身世界500强，2024年3月25日，胡润研究院发布《2024胡润全球富豪榜》，孙广信以355亿元人民币财富位列榜单655位。
公开报道显示，孙广信祖籍是山东平度人，1962年出生在乌鲁木齐，高考落榜之后应征入伍。
1988年，26岁的孙广信选择复员后拿着3000元转业费而后转战商场，创办了广汇工贸有限责任公司，此后，孙广信做过推土机代理，开过新疆第一家海鲜酒楼、第一家卡拉OK厅、斯科舞厅、游泳馆、保龄球馆.....在各种跨行尝试中，嗅觉灵敏的孙广信发现了新疆石油大开发的商机，果断成立了广汇进出口贸易公司，专做石油生意。
1993年，已经赚得盆满钵满的孙广信开始涉足房地产，建造了新疆最高的写字楼“广汇大厦”。
2000年5月，广汇股份在A股上市，成为“中国石材产业第一股”，后改名为“广汇能源”。由此，孙广信拥有了自己的第一家上市公司，财富水涨船高的同时，其对资本的运作更加熟练。
从广汇汽车官网公示的信息看，母公司广汇集团在2002年即进入汽车经销服务行业，就在这一年，据北京晨报报道：“在汽车销售和生产异常火爆的2002年，中国汽车出口却出现了不和谐音：轿车进口量是出口量的70倍。”
有了资金积累加上擅长资本玩法，广汇汽车从开始就是简单粗暴的并购扩张打法。
2006年广汇汽车服务集团股份公司正式成立，借助强力的并购之手，成立仅5年的广汇汽车，就在2011年将庞大集团挤下了连坐了5年的中国汽车流通行业头把交椅，2012年5月 广汇汽车首次荣登中国汽车流通协会颁发的“中国汽车流通行业经销商集团百强排行榜”第一。
2015年，广汇汽车借壳美罗药业，成功登陆A股。上市之后，广汇汽车外部并购更加频繁。仅在2016年，就豪掷重金，相继收购了宝信汽车（现广汇宝信）、鹏峰集团、尊荣集团等，其中，宝信汽车以经营豪华车品牌为主，是宝马在华最大的经销商之一。
春风得意马蹄疾，2017年广汇汽车蝉联中国汽车流通行业经销商集团百强排行榜榜首，并成为中国首家营收突破千亿的汽车经销商集团，而2017年也是广汇汽车净利润的巅峰，2017年年报显示公司扣费净利润超过36亿。
跟公司不断扩张的进程相比，广汇汽车的股价显得相当拉胯
如果一家公司不能从股价上让投资者获利，也起码有分红让投资者满意，从投资角度看广汇汽车称得上一塌糊涂。
2015年6月18日美罗药业通过公开发行股份募资228.28亿用以购买广汇能源股份，发行价为7.56 元/股，彼时广汇汽车作价235.77亿元，借壳完成后广汇汽车陆续又进行几笔融资，配合重组的非公开发行募资59.8亿用于收购汇通信诚 16.67%的股权及发展乘用车融资租赁业务，发行价格为每股人民币20.18元。
发行对象中个人投资者赵素菲配售金额近10亿，从2015年6月30日发行至2017年12月30日退出股东名单，持仓腰斩。【中国证券网-公开资料显示，赵素菲自2015年5月担任天顺股份监事会主席；2008年至今任新疆融海投资有限公司执行董事；2010年至今任新疆中小企业创业投资股份有限公司董事；2012年3月至今任新疆通海股权投资合伙企业（有限合伙）合伙人；2013年8月至今任新疆天山农村商业银行股份有限公司董事；2015年4月至今任新疆中商惠民电子商务有限公司总经理。记者对比相关资料发现，赵素菲还持有广汇汽车1.35%股份，其在2015年参与了后者定增。】
在2017年，广汇汽车又通过定增募资80亿元，7家机构参与认购，定增价格为8.05元/股。
对应现在股价走势，定增发行的股份均产生巨额亏损。后续广汇汽车又通过转债募资33.33亿。
从市场大手笔募资，分红却格外吝啬，从相关平台查询公司借壳上市后合计分红24亿左右，且自2019年后再无分红。
退市差的一分钱 在中国汽车行业差的是一个截然不同的时代
近两年，中国车市严重内卷，各大主机厂商纷纷降价争取市场，经销商们的利润空间进一步被压缩。
2022年，广汇汽车一举巨亏26.69亿元。次年，公司艰难扭亏为盈，实现归母净利润3.93亿元，净利率仅为0.46%。最近披露的业绩预告显示，今年上半年，公司预计亏损6.99亿元-5.83亿元，不景气的业绩与之对应的是公司股价开始跌破1元。
2024年6月20日，广汇汽车公告称当天股票收盘价为0.98元，首次低于面值1元，活着似乎不拘于形式，可以具体到小数点后的两位数字，广汇汽车正式打响1元保卫战。
6月4日，广汇汽车发布增持公告，称拟增持公司股份的金额不低于人民币 5,000 万元，不超过人民币 10,000 万元，但公司拿来拯救股价的诚意似乎并不够，在7月17日发布的公告中显示，广汇集团累计增持公司股份42,811,200 股，占 2024 年 6 月 30 日公司总股本的 0.52%，增持金额为 52,063,853.67元，增持金额已达到增持计划的下限。本次增持计划实施完成，也就是说资金用了，卡着5000万的下限进行的。
定增的同时筹划实控人变更， 7 月 10 日，广汇汽车发布公告称目前正在与新疆金正新材料科技有限公司（以下简称“金正科技”）筹划公司股权转让事项，此次交易可能触发公司控制权的变更。经初步了解，金正科技经营状况良好，经合理判断其向广汇集团支付款项等履约能力不存在障碍。金正集团承诺，金正科技在 2024 年 7 月 20 日前向广汇集团指定账户支付 1 亿元意向金。
时间上7月20日也耐人寻味，但也像最后一根救命稻草，如果在7月20日之前公司股价收在1元，再争取20个交易日的退市期机会，或许广汇汽车还能有后续，但事实上公司在7月15号尾盘的几千万没能站上1元，也许就差那么一两千万，但并无白马骑士出现。
历史的车轮轻易碾压过无数个背道而驰的人
如果说2002年，我们看着轿车进口量是出口量的70倍不以为然，那么在2024年汽车进出口数据差异越来越明显是否会有所触动?
《中国汽研北京院》发布的《中国汽车进出口市场分析报告2024年5月版》中，汽车出口量连续四月保持增长态势。5月，中国汽车出口数量达到56.86万辆，同比增长29.8%；1-5月，出口共计244.63万辆，同比增长26.6%。5月，汽车出口总金额为105.43亿美元，同比增长16.7%；1-5月，累计出口464.27亿美元，同比增长20.1%。
汽车进口量达到2024年月度最高。5月，我国共进口汽车6.28万辆，同比上涨7.3%；1-5月，累计进口27.08万辆，同比下降4.5%。5月，进口总金额为33.76亿美元，同比下降0.8%；1-5月，累计进口金额151.02亿美元，同比下降15.5%。
新能源汽车出海是大趋势，显然广汇汽车有意识到，但被上下游挤压的中间商夹在中间毫无选择权。
广汇汽车在2023年年报中表示：2023 年 3 月，部分厂商率先启动非理性促销，随后卷入“价格战”的厂商持续增加，竞争日益激烈，使得汽车行业全年都面临价格竞争的压力。一些竞争力较弱的汽车品牌被加速淘汰出局，市场结构随之加速调整。在这个背景下，“价格战”对汽车经销行业产生了深远影响，经销商的利润空间被进一步压缩。
另外一方面是国内自主品牌对豪华汽车的不断冲击传统经销商的生存空间。2023 年，国内自主品牌通过加持智能化等个性化功能，不断拓展纯电、插电、增程等售价超过 30 万元的新能源产品，进入豪华车价格区间，弥补了传统豪华品牌在新能源板块产品方面的短缺。如理想、蔚来、腾势、极氪、岚图、阿维塔、方程豹、仰望等，这部分品牌全年共计 30 款车型，根据公安上险数据统计，全年销量达 82 万辆，同比增长 125%，新增近 46 万辆新车。自主品牌的多线发展，使得国内乘用车市场的品牌结构变得更加复杂和多样化。
面对国内产业结构调整促成的战略转型，显然广汇汽车后知后觉，作为行业龙头却没有提前布局相关市场，后续想发力突然发现在新能源领域像个新手不知所措，但总归是开始做了，截至 2023 年底，广汇汽车已与赛力斯（AITO）、阿维塔、岚图、猛士、长城欧拉、哈弗新能源、小鹏、奇瑞 ICAR、奇瑞星途星纪元、奇瑞风云、吉利银河、长安深蓝、路特斯等 20 多个主流新能源品牌建立密切联系与沟通机制，新能源品牌覆盖范围进一步扩大。目前公司已成功申请 54 家新能源门店授权，建成并投入运营 26 家，正在申请 15 家。
对于目前新能源出海战略，广汇汽车也仅仅是瞄准了二手车赛道。在2024年经营计划中，公司表示将积极把握二手车出口政策的新机遇，加强与中亚、俄罗斯等地区经销商的交流合作，开拓新的利润增长渠道。此外，公司将密切关注市场动态，加快二手车中心网点的建设步伐，不断提高经营效率和服务质量，确保公司在二手车市场的竞争力和盈利能力。
很显然，按这个经营规划，广汇汽车不反手布局境外经销市场，可能跟国内新能源汽车，很难“趣味相投”。
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