华海清科投资逻辑要点梳理：1、投资逻辑要点行业地位与市场份额本土CMP设备龙头：

华海清科投资逻辑要点梳理：1、投资逻辑要点行业地位与市场份额本土CMP设备龙头：华海清科是本土12英寸CMP设备的唯一国产供应商，供货给中芯国际、长江存储、华虹集团、英特尔等海内外半导体头部客户，业绩持续大幅增长。市占率提升：根据过往数据，华海清科在本土CMP设备市场的市占率逐年提升，从2018年的1.05%增长至2020年的12.64%，显示出强劲的市场竞争力。技术与创新能力技术领先：华海清科的CMP设备已应用于当前国内大生产线的最高水平，14nm技术也在客户验证中，将充分受益进口替代趋势。持续研发：公司拥有大量的专利和知识产权，不断推动技术创新和产品升级，以满足市场需求。市场需求与成长空间新增需求巨大：中国大陆成为全球晶圆扩产中心，未来对CMP设备的需求将持续增长。根据集微咨询的数据，中国大陆未来5年将新增25座12英寸晶圆厂，对CMP设备的需求预计将达到数百亿元。后服务市场：CMP设备耗材使用量大、核心零部件需定期维保，后服务市场需求较大。随着公司CMP设备持续大规模出货，后服务业务有望保持高速增长态势。晶圆再生业务新的增长点：晶圆再生业务是公司IPO募投加码的重点方向之一，规划产能为10万片/月。晶圆再生涉及CMP工艺的抛光环节，是公司CMP主业的技术外延，具备突出重围的潜力。国家政策支持国产替代：在国家政策推动下，半导体产业国产替代加速，为华海清科等国内企业提供了良好的发展机遇。2、估值分析财务数据与增长预期营收与利润：根据公司公告，华海清科预计2024年上半年营业收入为14.5亿元至15.2亿元，同比增长17.46%至23.13%；预计归属净利润为4.25亿元至4.45亿元，同比增长13.61%至18.95%。未来增长预期：根据雪球网的分析，假设未来3年国内半导体高速成长，公司营收方面继续保持每年30%的增长（过去4年营收年均增长超过80%，今年一季度同比10%），净利率按25%估算（近4年都保持在25%以上的净利润，一季度净利率达29%），则2024年至2027年的营收和利润将保持快速增长