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一、什么是PCB
PCB是电子产品零件装载的基板,被称为“电子产品之母”,为电子元器件提供支撑并提供电气连接,是几乎所有电子设备的基础必需品。
二、行业概述
1、产业链概述
1)上游原材料,包括覆铜板、半固化片、铜箔、铜球、金盐、干膜、油墨等;
2)中游印制电路板制造,按照按板材的材质分类,可分为刚性板、挠性板、刚挠结合板、封装基板等类别;
3)下游应用,涉及通信、消费电子、计算机、汽车电子等领域。
2、产业逻辑
1)涨价预期;截至6月10日,LME铜已达到9,695美元/吨,较年初上涨超过15%;需求方面,PCB厂商Q1整体稼动率回升,对覆铜板需求形成支撑。若原材料价格继续上涨,预计覆铜板企业将进一步上调产品价格。与此同时,国内投资稳定增长,相关产业情绪积极。
2)行业周期复苏,随着PCB下游消费电子、家电等终端需求好转,而且AI和汽车电子的需求持续维持高位;AI所带来的新一轮换机需求,2023年四季度全球智能手机出货量同比增加8.59%,且2024年一季度全球智能手机出货量同比增加7.74%,行业周期复苏信号较为明显。全球智能手机出货量的持续增长将拉动相关PCB需求。
3)业绩增长支撑。近日,景旺电子发布2024年上半年业绩预告,预计归母净利润约6.38亿元至7.02亿元,同比增长约为57.94%至73.74%;同时,深南电路也在近日表示,公司近期PCB工厂稼动率较2024年第一季度有所增长,封装基板工厂稼动率相对保持平稳。中报业绩大幅预增之下,特别是弱势行情,业绩成为天然的安全避风港。
三、产业链及其核心个股
以上,可结合相关产业链上下游或产业链核心品种,优选其中核心股展开布局操作。
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