$中际旭创(SZ300308)$ 公司为光模块领域全球龙头,1.6T、硅光等新兴技术进展顺利:光模块是算力产业的核心领域,公司牢牢占据世界范围内龙头宝座,根据LightCounting发布的2023年光模块厂商排名中,中际旭创再度位列全球第一,头部地位稳固。新产品方面,公司的1.6T光模块产品已进入送测阶段,预计今年Q4小批量出货,2025年起逐步上量,将带动公司营收新一轮增长;此外公司硅光技术储备充足,目前已拥有1.6T硅光解决方案和自研硅光芯片。我们认为未来公司技术储备充足,有望在AI需求高企的时代维持行业龙头地位, 盈利预测:伴随AI带来的800G革命持续超预期,未来两年行业有望持续的高景气。我们预计公司2024-2026年净利润分别为53.92亿/69.21亿/87.40亿元,YOY分别为+148.1%/+28.4%/+26.3%;EPS分别为4.81/6.17/7.80元,当前股价对应A股2024年-2026年P/E为31/24/19倍,投资建议:“135元以下分批买入”目标位196元。个人观点仅供参考!
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