$海印股份(SZ000861)$$东方集团(SH600811)$$广汇汽车(SH600297)$
净资产都到那儿去了之海印股份篇
如果,我是说如果海印退市去了三板,大家该怎么办?
一、海印资产重估值
查了两天的资料,基本可以对这个“广州最强二房东”&“广州最强拆二代”资产做一个估值了,以2023年年报为基础,先对报表亿元以上的资产进行估算,数据仅供参考:
1、其他应收款:账面价值1.6亿,保证金就有近1亿,关联单位往来0.64亿元,已经计提了0.77亿元的减值,再按80%折算。
2、存货:账面价值21.4亿元,已经计提了4.1亿元的减值,再按90%折算。
3、持有待售资产:账面价值2.2亿元,已经计提了0.51亿元的减值,按90%折算。
4、发放委托贷款及垫款:账面价值5.3亿元,已经计提了0.9亿元的减值,可以推算放贷金额6.2亿元,因为计提了坏账拨备,不再折价。
5、长期股权投资:账面资产1.88亿元,主要是持有1.8亿的河源农村商业银行的股权,虽然不会减值,但是按权益法核算,变现估计会大幅折价,按40%折算(类似东方集团持有的民生银行股份)。
6、其他权益工具投资:账面1.72亿元,主要是对一些公司的投资,按60%折算.
7、投资性房地产:账面24.7亿元,原值31亿元,考虑2014年以前就持有10亿元,按原值计价。
8、使用权资产:账面7.9亿元,海印是赚差价的,暂不考虑盈利价差按账面估值。
9、长期待摊费用:账面7.7亿元,考虑7亿元的拆迁补偿净流入。
![](https://gbres.dfcfw.com/Files/iimage/20240720/BF3B3E0E401097AC35FB6A104DEB623F_w556h439.jpg)
所以,海印的资产是实打实没水分,可以说资产总体估值在82-100亿元之间,对应每股可变现净资产1.25-1.95元。
二、万一到三板怎么办?
目前看退市可能性很低,以前没专门研究过这个问题,抛砖引玉说说几种可能性,大家可以讨论。
1、耐心持股,等待重新上市:虽然,首次提出重新上市申请与其股票终止上市后进入全国中小企业股份转让系统(以下简称“股份转让系统”) 等证券交易场所的时间间隔应当不少于三个月;但是由于有最近三个会计年度经审计的净利润均为正值且累计超过人民币三千万元(净利润以扣除非经常性损益前后较低者为计算依据)的要求,对海印来说一旦退市要重新上市至少2026年以后了。
2、公司回购注销完成私有化:控股股东之外还有19.2亿股,按0.86元计算回购需要16.5亿元,如果拆迁补偿拿到,控股股东是有条件回购注销完成私有化的,即便按0.86元回购注销,私有化后每股净资产也能达到2.55元,控股股东实现翻倍的收益。这点除了控股股东,如果还有资方觉得利益足够大,也许会抄底举牌,所以万一重组失败,当天挂跌停出的也小心还会有反转。
3、重整或者清算注销:小股东抱团要求公司解散(持全部股权10%以上的股东,可以向法院请求公司解散清算),或者同债权人一起要求重整,然后清算注销,考虑资产打折快速变现,估计每股也能分到0.8元以上的清算收益。
综上,如果重组失败,复牌第一天,估计还会有跌宕起伏,不到收盘谁也不知道结果,也许本人也会看情况抄底进入,祝持股吧友好运!
以上个人观点,欢迎讨论,不作买卖建议。
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