可能又是个机会！

上周四，美国科技巨对纷纷跳水式调整，主要原因有二个：

首先，今年科技股巨头涨幅太快，象英伟达半年不到就大涨了160%，苹果和微软也是股价屡创新高；

其次，市场怀疑这一波AI的浪潮，重金砸下去建立的AI模型，并不能带来等幅的业绩。

正值二季度美股业绩的公布窗口期，也就是熊孩子玩了一暑假，要交作业了，如果业绩撑不起当下的高估值，高科技股可能就是失重式下跌。

为了避免业绩或者展望不达标，重仓科技股的投资者，选择离场观望。

但是，无论这次业绩如何，美股科技股的牛市不会被破坏。人工智能带来的第四次工业革命已经拉开了帷幕。期间的调整是正常，也是给投资者补仓的机会。

摩根大通（JPMorgan Chase & Co.）的交易部门预测，这种下跌将是短暂的。该行美国市场信息部门负责人Andrew Tyler表示，这是地缘政治担忧引发的“大规模过度反应”。

周四的台积电财报“不负众望”，二季度业绩全面开花，销售额、净利润、毛利率均超预期。全面超过市场预期，整个增长率，让市场眼花缭乱

销售额：Q2净营收为6735.1亿元台币，同比增长40.1%；

净利润：Q2净利润为2478.5亿元台币，超出市场预期的2350亿元台币，同比增长36.3%；

营业利润：Q2营业利润为2865.6亿元台币，预估2740亿元台币，同比增长42%；

毛利率：Q2毛利率达53.2%，环比上升0.1个百分点，预期为52.6%

周五如果没有微软系统出现全球性崩溃，带来全球市场的恐慌，美股或已企稳，但老天要让这次调整更彻底，渺小的人类只能跟随。

目前市场只能在下述三个事件同时出现时，可能出现美股风险：

七大巨头财报出现明显下滑

科技股业绩展望呈现悲观

降息的预期再次降温

坦率讲，上述事件同时出现的概率不大，因此，美股的调整，本身不用太担心，对未来的牛市是一个利好。若你是保守型交易者，可以等等待七大科技股业绩后再买入，如果你是激进者，调整时入仓，也是一个方式，并不会烫手！

其次，这次的调整，有一些非理性，如果是避险情绪导致，那么，二类避险资产会出现上涨：

一、黄金白银等贵金属

二、日元等避险货币

但是，市场中，贵金属的调整，黄金从最高的2488美元，直接调整到2402美元，跌了3.5%；白银最深的跌幅，甚至达到了8.3%

这种从股市到债券，一直到大宗商品和贵金属，全线出现下跌的景象，与其说是市场在做策略性调整，不如说是整个市场处于非理性的抛售。

这种非理性下跌，可能并不能持续。

有人欢喜，有人忧，滔天下挫巨浪之下，木头姐甩了甩泥泞的秀发，操起大海兜，下水，猛抄了几把，把那个引起Window宕机的Crowdstrike股票，狠狠摁在自己口袋里。 

如果说，上周是非理性的抛售，那么，黄金和白银，更可能是被错杀的投资品种之一。

从基本面上看，贵金属，或是今年最大的䊨家。

首先，9月100%的降息，和今年至少二次的降息频率，对黄金是直接利好；而且美元的降息，可能拉开全球央行的降息大潮，这种群体性一致降息，对黄金是重大利好。

其次，美元降息也会压制美元的强势，为黄金上涨扫除了前进道路上的障碍。

最后，从市场力量上看，过去屡屡卖出的黄金ETF，已经连续二个月出现净买入，黄金ETF持仓自5月下旬以来开始增加，COMEX净多头仓位创2022年二季度以来最高水平。

再回过头来说美国股市，市场仍有一些分歧，有一部分投资者认为涨得太快，所以会选择离场观望，这给黄金带来一个历史性的机会，或者吸引这部分避险资金的买入。

投行摩根斯坦利在7月18日的研报中认为：

黄金的目标位应该在2650美元/盎司，这个目标位订得有点谨慎，个人认为可能很快能到。

今年1月16日，我在公众号上写了一篇文章《今年，无论如何要买点黄金》

恰好半年过去了，下半年，还是可以持有黄金，现在的下跌，机遇大于风险，陪着它慢慢涨，或是一个很好的策略。

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