上周四,美国科技巨对纷纷跳水式调整,主要原因有二个:
首先,今年科技股巨头涨幅太快,象英伟达半年不到就大涨了160%,苹果和微软也是股价屡创新高;
其次,市场怀疑这一波AI的浪潮,重金砸下去建立的AI模型,并不能带来等幅的业绩。
正值二季度美股业绩的公布窗口期,也就是熊孩子玩了一暑假,要交作业了,如果业绩撑不起当下的高估值,高科技股可能就是失重式下跌。
为了避免业绩或者展望不达标,重仓科技股的投资者,选择离场观望。
但是,无论这次业绩如何,美股科技股的牛市不会被破坏。人工智能带来的第四次工业革命已经拉开了帷幕。期间的调整是正常,也是给投资者补仓的机会。
摩根大通(JPMorgan Chase & Co.)的交易部门预测,这种下跌将是短暂的。该行美国市场信息部门负责人Andrew Tyler表示,这是地缘政治担忧引发的“大规模过度反应”。
周四的台积电财报“不负众望”,二季度业绩全面开花,销售额、净利润、毛利率均超预期。全面超过市场预期,整个增长率,让市场眼花缭乱
销售额:Q2净营收为6735.1亿元台币,同比增长40.1%;
净利润:Q2净利润为2478.5亿元台币,超出市场预期的2350亿元台币,同比增长36.3%;
营业利润:Q2营业利润为2865.6亿元台币,预估2740亿元台币,同比增长42%;
毛利率:Q2毛利率达53.2%,环比上升0.1个百分点,预期为52.6%
周五如果没有微软系统出现全球性崩溃,带来全球市场的恐慌,美股或已企稳,但老天要让这次调整更彻底,渺小的人类只能跟随。
目前市场只能在下述三个事件同时出现时,可能出现美股风险:
七大巨头财报出现明显下滑
科技股业绩展望呈现悲观
降息的预期再次降温
坦率讲,上述事件同时出现的概率不大,因此,美股的调整,本身不用太担心,对未来的牛市是一个利好。若你是保守型交易者,可以等等待七大科技股业绩后再买入,如果你是激进者,调整时入仓,也是一个方式,并不会烫手!
其次,这次的调整,有一些非理性,如果是避险情绪导致,那么,二类避险资产会出现上涨:
一、黄金白银等贵金属
二、日元等避险货币
但是,市场中,贵金属的调整,黄金从最高的2488美元,直接调整到2402美元,跌了3.5%;白银最深的跌幅,甚至达到了8.3%
这种从股市到债券,一直到大宗商品和贵金属,全线出现下跌的景象,与其说是市场在做策略性调整,不如说是整个市场处于非理性的抛售。
这种非理性下跌,可能并不能持续。
有人欢喜,有人忧,滔天下挫巨浪之下,木头姐甩了甩泥泞的秀发,操起大海兜,下水,猛抄了几把,把那个引起Window宕机的Crowdstrike股票,狠狠摁在自己口袋里。
如果说,上周是非理性的抛售,那么,黄金和白银,更可能是被错杀的投资品种之一。
从基本面上看,贵金属,或是今年最大的䊨家。
首先,9月100%的降息,和今年至少二次的降息频率,对黄金是直接利好;而且美元的降息,可能拉开全球央行的降息大潮,这种群体性一致降息,对黄金是重大利好。
其次,美元降息也会压制美元的强势,为黄金上涨扫除了前进道路上的障碍。
最后,从市场力量上看,过去屡屡卖出的黄金ETF,已经连续二个月出现净买入,黄金ETF持仓自5月下旬以来开始增加,COMEX净多头仓位创2022年二季度以来最高水平。
再回过头来说美国股市,市场仍有一些分歧,有一部分投资者认为涨得太快,所以会选择离场观望,这给黄金带来一个历史性的机会,或者吸引这部分避险资金的买入。
投行摩根斯坦利在7月18日的研报中认为:
黄金的目标位应该在2650美元/盎司,这个目标位订得有点谨慎,个人认为可能很快能到。
今年1月16日,我在公众号上写了一篇文章《今年,无论如何要买点黄金》
恰好半年过去了,下半年,还是可以持有黄金,现在的下跌,机遇大于风险,陪着它慢慢涨,或是一个很好的策略。
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