建筑行业2024年中期投资策略：历经风雨，静待花开

建筑行业2024年中期投资策略：历经风雨，静待花开

受业绩及大盘影响，建筑板块上半年跑输大盘。2024年初至7月1日，申万建筑装饰指数下跌6.9%，跑输沪深300指数约8.2个百分点。建筑板块表现较为疲软，受制于整体市场疲软及投资数据放缓、债务问题，

板块下调幅度较大。2024年初至7月1日，房建行业涨幅为2.7%，基建行业下跌1.7%、专业工程建设下跌11.8%，装修装饰板块下跌39.0%，园林行业下跌44.3%。地产行业低迷及地方财政不足对装修、园林两大板块造成影响。

行业整体基本面偏弱，整体投资增速呈现下滑趋势。建筑行业整体业绩增速走低，2024年Q1营收20699.9亿元，同比+1.6%，Q1归母净利润502.6亿元，同比-2.5%，受宏观影响营收与净利润增速大幅下滑。固定资产投资增速呈下滑趋势。2024年1-5月份，全国固定资产投资同比增长4.0%，固定资产投资由年初4.2%逐步下滑。较2023年同期1-5月固定资产投资增速基本持平。地产投资持续低迷，制造业及基建投资有望继续成为“稳增长”的压舱石。

三大工程存在机遇。中央经济工作会议指出，加快推进保障性住房建设、“平急两用”公共基础设施建设、城中村改造等“三大工程”。“三大工程”带动投资大且产业链条长受益企业众多，可有效对冲房地产

下行对经济造成的冲击。

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