$正丹股份(SZ300641)$ 关于正丹tma成本今天作个分析,近几年年度报告上最清晰可以体现的是2021年,营业成本/产量,成本在0.65万元/顿左右,22年和23年把增塑剂和tma俩者合而为一了,故而我也把21二者作了合并处理对比22、23年,酸酐类成本均价在增加,从21年上看出增塑剂成本是远高tma,而22年23年tma产量并未下降很多,增塑剂产量有大幅下降,这个年度报告上也可以查这里就没列举,故而说明tma的成本也在上涨,假设以增塑剂取21年值未上涨1.187915,23年增塑剂13万年产利用率34.65%对应约4.5万,
那么23年tma成本均价大约是(10.20996-1.187915*4.5)/5.97约0.8148万元/顿。
值的注意的是21年tma明显存在1.78万顿的库存22、23年明显酸酐类明显产大于销,tma库存肯定是没有消化掉,甚至堆积一点,故而当下市场因其他停产而导致市场继续急切缺货的现象很难,看好后续
如此大量的库存,正常情况正丹二季度利润多大都是可能的,就是无从得知有没有虚假
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