转发关于光模块6月省际出口数据事件

米格星球的小星星昨天 23:26· 来自Android

【gf通信】关于光模块6月省际出口数据事件
根据海关公开数据，四川省【光通信设备的激光收发模块】六月出口金额8.52亿元，增长287.49%，环比增长47.02%；江苏省六月出口金额20.87亿元，同比增长99.15%，环比下降16.54%。
点评：1）#不建议卷月度海关数据。因为随着光模块公司海外产能增加，海关数据可参考性大幅下降，容易造成投资者误判。
2）#四川省数据基本反映产业趋势，及主要省内公司较好的出货情况；#江苏省数据失真，因为省内主要出口公司的海外产能提升较快。相关公司2020年即布局泰国，根据去年11月和今年6月我们两次实地调研，泰国工厂产能增长较快，拥有前道+后道全套光模块生产能力，目前三期工程已经竣工，完全达产时候海外产能预计在千万只量级。
3）六月经营情况已经充分反映在各家光模块公司二季报业绩预告中。
4）根据我们独家产业链调研，相关公司6月、7月至今出货数据较好，Q3经营情况有望超市场预期。我们认为，近期光模块板块的调整，主要源自对加税的担忧以及美股交易降息后大型科技公司股价走低对A股市场的映射。
对于前者，我们gf通信团队6月前瞻地实地调研了三家光模块公司的泰国产能建设情况，结论是#从时间和建设规模上完全可以将海外需求转移至海外产能，受影响极小；对于后者，只是市场风格的短期调整，不构成对美股大型科技公司的基本面利空，另外美股对A股标的短期映射的合理性也值得探讨。综上，我们坚持之前关于光模块龙头公司的投资观点，近期回调是非常好的加仓/上车机会。#继续推荐中际旭创/新易盛/天孚通信