在基金二季报中，基金经理李淑彦指出：
2024年二季度，国内宏观经济延续弱复苏，A股市场震荡调整。在全球进入大选年、地缘冲突抬升、国内经济结构转型的宏观背景下，CPI环比季节性下降，PPI环比回落同比降幅收窄，国内有效需求不足，通缩压力仍存。
伴随着全球制造业产业链重构，库存周期上行，虽然A股短期出现调整，但依然存在一些结构性的投资机会。
一是全球定价的上游资源品：在资本开支下行、资源日益稀缺以及供应受限的背景下，同时考虑到地缘政治紧张局势和全球范围内资源保护主义的兴起，上游资源品供需紧平衡会长期存在，导致其价格上涨的持续性或较强，进而有望对其利润的增长形成有效支撑。
二是具备边际改善逻辑的细分行业：直接或间接受益于外销景气度的出口链，比如：机械、家电、有色、轻工、化工等细分行业里的投资机会。
三是类国债资产：当经济增速进入中枢下移低波动的阶段，类国债资产因其稳定的盈利能力和较低的估值，在震荡市场中攻守兼备，表现较为稳健。
基于当前的判断展望未来，基金管理人将继续秉持信心，通过战略性的大类资产配置来优化投资组合，并重点关注上游资源品、细分出口链和类国债资产等方向上的潜在投资机会，深入研究，争取为投资人获得稳健的中长期回报。
本期末基金持仓前十股票排名
数据来源：本基金2024年度2季报，业绩已经过托管行复核，数据区间：2024.4.1-2024.6.31，基金定期报告具有时滞性，前述展示持仓信息不代表当前或未来持仓情况，具体以基金经理实际投资运作为准，请投资者谨慎并理性关注，投资有风险，入市需谨慎。
$信澳周期动力混合A(OTCFUND|010963)$$信澳周期动力混合C(OTCFUND|015455)$$信澳鑫瑞6个月持有期债券C(OTCFUND|018785)$
信澳周期动力混合A/C，2020年12月30日成立，基金定期报告显示，2021-2023各年度A类(C类)净值增长率分别为72.80%（-）、-19.58%（-9.77%）、-11.46%（-12.00%），同期业绩比较基准增长率分别为：14.54%、-20.03%、-8.16%，业绩比较基准：中证资源优选指数收益率*45%+中证先进制造100策略指数收益率*45%+中证港股通综合指数*5%+银行活期存款利率(税后)*5%。【基金经理管理的其他同类型基金：信澳匠心回报混合A/C】，2023年09月22日成立，基金定期报告显示，过去六个月净值增长率为A类：5.52%、C类：5.13%，同期业绩比较基准增长率分别为：-4.51%，业绩比较基准：中证800指数收益率*85%+银行活期存款利率(税后)*10%+中证港股通综合指数收益率*5%。【基金经理管理的其他同类型基金：信澳匠心臻选两年持有期混合】2020年10月30日成立，基金定期报告显示，2020-2023各年度净值增长率分别为：10.37%、48.80%、-29.55%、-17.28%，同期业绩比较基准增长率分别为：6.74%、-1.22%、-18.64%、-9.38%，业绩比较基准：中证800指数收益率*85%+银行活期存款利率(税后)*10%+中证港股通综合指数*5%。【基金经理管理的其他同类型基金：信澳匠心严选一年持有期混合A/C】，2022年09月07日成立，基金定期报告显示，2022-2023各年度A类(C类)净值增长率分别为-7.15%（-7.33%）、-15.05%（-15.55%），同期业绩比较基准增长率分别为：-4.02%、-9.38%，业绩比较基准：中证800指数收益率*85%+银行活期存款利率(税后)*10%+中证港股通综合指数*5%。
李淑彦：3.5年投资管理经验，11.5年证券从业经验；北京大学光华管理学院金融学硕士。2012年-2015年，先后在博时基金、永赢基金任研究员。2015年5月加入信达澳亚基金，历任研究员、基金经理助理，现任副总经理、专户投资部总监兼研究咨询部负责人。现任信澳匠心臻选两年持有期混合基金的基金经理（2020年10月30日起至今）、信澳周期动力混合型基金基金经理（2020年12月30日起至今）、信澳匠心严选一年持有期混合基金基金经理（2022年9月7日起至今）、信澳鑫享债券基金基金经理（2023年3月15日起至今）、信澳鑫瑞6个月持有期债券基金基金经理（2023年8月15日起至今）、信澳匠心回报混合基金基金经理（2023年9月22日起至今）。
风险提示：基金定期报告具有时滞性，请投资者谨慎并理性关注。本材料不作为任何法律文件。我国基金运作时间较短，不能反映股市、债市发展的所有阶段。基金的过往业绩并不代表未来表现，基金管理人管理的其他基金的业绩并不构成基金业绩的表现保证。基金投资有风险，请投资者全面认识基金的风险特征，听取销售机构的适当性意见，根据自身风险承受能力，在详细阅读《基金合同》、《招募说明书》及《产品资料概要》等文件基础上，谨慎投资。请投资者严格遵守反洗钱相关法律法规的规定，切实履行反洗钱义务。投研观点仅供参考，不作为投资建议。
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