在经历了两三年的市场调整后，相信许多投资者在寻找一些相对来说较为稳健的资产，波动率和回撤都相对较低的债券型基金就成了许多人的避风港，自然也就得到了越来越多的关注，成为市场洪流中的“一根浮木”。
但是，在整体收益率下降的情况下，收益高的债越来越少，大家都想去抢目前收益还算高的品类，提前锁定收益；所以，就出现了抢完短债，抢长债的“盛况”。这就导致了各期债券的利率也在资金的推动下继续下行，现在基本都处于历史低位。
回顾6月债券方面，各期限收益率均大幅下行，收益率曲线整体下移，债市大涨，由于跨季扰动，资金面在月底有所收紧。6月份债市主要依靠基本面和资产荒的逻辑继续支撑，投资者前期在央行风险提示下略显谨慎，利率横盘，但是在逐步试探直至突破后触及前低。
分品种来看，利率债收益率整体向下，财富指数回报为正，长期限国债及国开行债券指数表现较好。高等级信用债收益率总体下行，财富指数回报为正。各行业信用债指数回报均为正，各行业与国债利差走势稍有分化。
近期，为了维护市场整体稳定，此前持续提示风险的央行近期频频出手。央行祭出了国债买卖、临时正逆回购等一系列操作。市场人士认为，在多因素共同推动下，债市波动或将显著收窄。
我们可以看到，6月利率长短端都非常亢奋：长端和超长不断试探央行底线，并再次触及年内低点，30年活跃券触及2.41%左右，10年活跃券最低触及2.21%。中短端由于中短利率债基金集中募集、半年末规模诉求等因素，资金价格中枢没有明显下行的情况下，中短端突破年内低点，5年国债突破一季度低点最低到达1.93%左右；2年国债1.66%，1年国债1.5%附近。3年以内利率多个品种出现与资金的倒挂。（数据来自wind）
展望未来，内外需分化，市场关心的地产数据、物价数据虽有改善但目前仍不具有明显改变趋势的意义；此外最新的PMI数据指示库存动力再次向下回落。目前是典型的资金驱动行情，增量资金未收敛的情况下市场仍有惯性。基本面、需求层面看不到明显反转，但上半年供需格局非常好、风险偏好极弱的现象未来有不确定性。此外，重点关注央行对利率的指引。
考虑到当前国内实际利率仍处于较高水平，同时通胀暂不构成货币政策约束，因此，中长期来看债券资产依旧具有不错的配置价值。而相较于短债，长债前期积攒了比较多的风险、市场价格受利率波动的影响较大，大家需要提高警惕。不过，债券投资中还是有很大一部分收益来自于稳定的票息，也能一定程度上平滑由于债券价格下跌而出现的波动，大家保持警惕的同时也不必过于恐慌。
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新华增盈回报（000973），以高等级信用债票息+利率债波段为组合提供稳健收益，以景气行业个股及转债为组合提供小幅弹性。
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