来水改善水电维持高增，原煤生产由降转增

中信建投电力行业动态：来水改善水电维持高增，原煤生产由降转增

近期，2024年6月份我国用电量情况发布，2024年6月，全社会用电量8205亿千瓦时，较去年同期增长5.8%。分类别来看，全国一产、二产、三产和城乡居民生活用电增速分别为5.40% 、5.50%、7.60%和5.2%。从发电数据来看，6月份，全国规上工业发电量7685亿千瓦时，同比增长2.3%；其中火电、水电、风电和核电发电量同比变化-7.36%、+44.51%、12.69%和-4.05% 。从电力生产情况来看，得益于来水情况的持续好转，水电发电量维持高增；同时，受水电增发和新能源发电量增长的影响，火电发电量同比下降。6月份，规上工业原煤产量4.1亿吨，同比增长3.6%；进口煤炭4460万吨，同比增长11.9%。考虑火电发电下行和煤炭生产转增的影响，我们预计动力煤市场有望维持宽松，煤价大幅上行可能较小。

行业动态信息

行情回顾：7月12日-7月19日电力板块上涨1.9%，沪深300指数上涨1.92%，电力板块跑输大盘0.02个百分点。2024年初至今电力板块上涨22.67个百分点，沪深300指数同期上涨3.14%。电力板块年初至今累计跑赢大盘19.53个百分点。分子板块看7月12日-7月19日火电、水电、燃气板块（中信指数）变化幅度分别为-3.66%、-0.44%、1.14%。

动力煤现货价格环比增长2.37%，同比增长2.37%

7月20日秦皇岛5500大卡动力煤现货价格为865元/吨，环比增长2.37%，同比增长2.37%。进口煤炭方面，广州港5500大卡印尼煤7月20日价格为920元/吨，环比持平，同比增长0.44%秦港库存环比减少8.91%，同比减少3.71%.

库存环比减少8.91%，同比减少3.71%.

煤炭库存方面，截至7月20日，秦港库存501万吨，环比减少49万吨，降幅8.91%，同比减少76万吨，降幅13.62%。而广州港7月16日库存为347.6万吨，环比减少13.4万吨，降幅3.71%，同比增加31.2万吨，增幅9.86%。

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