$世运电路(SH603920)$ $深南电路(SZ002916)$ $沪电股份(SZ002463)$
世运电路客户分析：
世运电路积累了大量优质稳定的客户资源，包括特斯拉、松下、三菱、博世、戴森、新思、雅培、银休特等国际知名汽车、消费电子、医疗行业终端客户。
合作客户还包括捷普、伟创力、和硕、矢崎、现代摩比斯、电装、爱信等国际知名电子零部件客户。
与客户建立了长期稳定的合作关系，客户订单稳定，结账准时，为公司提供稳定的收入、利润及现金流。
竞争对手分析：
竞争对手信息未在提供的资讯中提及，但可以推断在PCB行业，世运电路面临来自沪电股份、深南电路等公司的竞争。
新兴赛道竞争日益激烈，行业产能大幅扩张，竞争激烈导致产品价格下降的风险是主要竞争风险。
研报总结：
2024-2026年，世运电路预计分别实现收入54.23/62.63/69.55亿元，实现归母净利润分别为6.05/7.22/8.45亿元。
EPS分别为0.92/1.10/1.28元，对应2024-2026年PE分别为25.9/21.7/18.6倍。
评级机构给予的评级包括“增持”、“强推”和“买入”。
风险提示包括宏观经济波动、行业产能扩张、竞争加剧、原材料价格波动、汇率波动、下游需求不及预期等。
未来三年PE与PEG及其他投资重要维度分析：
未来三年PE预计分别为25.9/21.7/18.6倍，显示公司估值有望随时间推移而下降，或预示盈利增长。
投资重要维度还包括公司技术积累、产品结构优化、汇率影响、汽车和数通领域的发展、AI服务器相关PCB产品的成功生产经验、以及与国际大客户合作的深度。
投资建议与风险提示：
投资建议包括维持“增持”、“强推”和“买入”评级，目标价23.5元。
风险提示包括宏观经济波动、行业竞争加剧、原材料价格波动、汇率波动、下游需求不及预期、产能释放节奏、新产品导入不及预期等。
免责声明：以上信息仅供参考，不构成投资建议。投资有风险，入市需谨慎。
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