海缆逆势大涨，驱动逻辑有哪些

7月22日，海缆3强再次迎来大涨，维持今年以来持续上行趋势。今日中天、亨通、东缆分别收涨2.24%、4.52%、6.3%。推测主要是基于以下逻辑驱动：

 1、产业进展事件刺激，主要有3个消息：上海29.3GW深远海海风项目获批复；广西6.5GW海风项目开启竞配在即；湛江徐闻海风核准获批，至此广东23年省管海风7GW竞配项目全部完成核准。

竞配量而言，24年浙江、上海已竞配8.3GW，预计江苏、福建、广西都有望在24年竞配，合计竞配量有望超20GW。海风开启核准加速，后期国管深远海域开发潜力更大。即，海风是未来2-3年全市场为数不多确定性向上趋势，并且会加速的方向，其中海缆环节壁垒更高格局更好。

2、行业整体提速，江苏二期竞配项目储备8-10GW，本地企业蓄势待发且估值更低（亨通、中天，今年对应仅13-14倍,明年仅10-11倍估值）。而此次亨通光电相较走势更强，可能受益近期国家产业资本入股亨通有关，对于后续业务资源以及估值提升优势有进一步助力。

3、海风海缆前期调整，反映了市场对出海逻辑的担心情绪释放。而实际产业情况看，海外电力互联和海风驱动的海缆需求旺盛，本质供不应求缺口很大，出海趋势持续且确定。叠加海风进入旺季，装机交付迎来加速，下半年业绩有望明显加快（23年基数低），预计将进一步与产业逻辑互相强化验证。

$亨通光电(SH600487)$$中天科技(SH600522)$$东方电缆(SH603606)$#收盘点评#