一、 市场回顾
上周总体看，A股市场震荡略上行，偏股基金指数跑输沪深300和创业板指宽基指数。红利、AI周表现弱于白酒和新能源为代表的“赛道型核心资产”。
二、下阶段A股策略
国内经济基本面修复预期仍需耐心，关注资金买入情况，或可仍先立足防守，价值和成长风格或许更加均衡。剔除基数效应后二季度GDP环比增速仍有回落，6月社会消费品零售额的回落速度远大于规模以上工业增加值。显示“内需弱于外需，消费弱于制造，整体需求偏弱”的宏观格局延续，市场对国内经济基本面修复的预期仍需耐心。上周在国家队等机构资金买入宽基ETF较多的拉动下，虽然沪深300指数略上涨，但是股市成交量仍然较低迷，影响市场情绪。当前A股风险偏好较弱，或可仍先立足防守，后续或仍可重点关注国家队等机构资金买入情况。价值与成长风格或许会更加均衡，相对均衡或更适合当下环境，或可关注均衡+轮动策略的基金（比如海富通周雪军、胡耀文的部分基金）。考虑资金或仍偏好买入沪深300ETF，不妨多考虑沪深300指数及指数增强产品的阶段性投资性价比。（比如海富通沪深300增强，A类004513，C类004512）。
三、下阶段影响股市的因素
1、国内宏观：
7月15日，国家统计局发布经济数据，二季度GDP同增4.7%。剔除基数效应后环比仍回落，除净出口有拉动效果之外，内需回升动能整体趋缓。6月，受到多地洪涝灾害的拖累，规模以上工业增加值回落0.3%至5.3%，社会消费品零售额回落1.7%至2%，地产数据较6月环比全面回落、517新政红利释放暂告一段落，总体仍呈现有效需求不足、企业经营压力较大的特点。展望来看，“稳内需”政策或仍需加码从而进一步巩固名义增长边际企稳的趋势，现有周期下，地产周期的企稳回升，及广义财政支出扩张是周期复苏的关键。
上海市国资委7月16日下午召开市值管理工作座谈会，提出要把规范的价值管理作为市值管理的关键，用好各类市值管理工具和资本市场平台，围绕本市重点产业优化布局。
2、国内流动性：
央行降息落地，流动性整体仍宽松。本周一央行改变逆回购投标方式，并下调7天逆回购利率10BP，随后LPR同幅度调降10BP。央行此次下调政策利率和LPR利率，意在加大逆周期调节力度，熨平短期经济波动。
3、海外宏观：
在美国总统乔·拜登放弃竞选连任，并交棒给副总统卡玛拉·哈里斯后，美国股市可能开始企稳。有关拜登退选的猜测在最近几个交易日给股市带来压力，标普500指数创下4月下旬以来的最大单周跌幅。现在，随着这一风险事件的平息，基本面可能会重新成为关注焦点，“七巨头”中的部分公司将于本周二发布财报。
数据来源：Wind，海富通基金，截至2024/7/22日数据
注：偏股基金指Wind偏股混合型基金指数（885001.WI），红利指中证红利指数（000922.CSI），AI指万得人工智能指数（884201.WI），白酒指万得白酒指数（884705.WI），新能源指万得新能源指数（884035.WI）
风险提示：市场有风险，投资需谨慎。我国基金运作时间较短，不能反映股市发展的所有阶段。基金的过往业绩并不预示其未来表现，基金管理人管理的其他基金的业绩并不构成基金业绩表现的保证。海富通基金郑重提醒您注意投资风险，请仔细阅读基金合同和基金招募说明书，在了解基金的具体情况及听取销售机构适当性意见的基础上，根据自身的风险承受能力、投资期限和投资目标，对基金投资作出独立决策。
本文作者可以追加内容哦 !
