近期美股科技股调整明显,7月11日以来纳斯达克指数累计跌幅近5%。纳指曾于7月10日刷新历史新高,此后出现明显调整,又经历了美国限制芯片贸易和某软“蓝屏”事件等催化,我们该如何看待美股科技调整?后续美股科技又会如何走呢?
我们认为,美股科技此次回调是健康的回调,是市场健康消化估值压力的一种表现。美股科技进入盘整阶段,美股前期涨势过热和美国大选是扰动的两大主要因素。
第一,纳指年初至今累计涨近20%,美股科技股积累了较为可观的涨幅,美股科技股也不会一往无前地涨下去,应该说近期回调是市场选择往更加理性健康的方向发展的正确选择,持续无回调的上涨并不是最优选择。
第二,市场围绕特朗普的竞选政策进行了“特朗普交易” ,特朗普背后传统资本为代表的道琼斯工业指数呈现逆势向上态势。特朗普遇刺事件后,特别是当地时间7月21日美国总统拜登宣布退出2024年总统大选后,特朗普在总统选举中的胜选概率扩大,特朗普支持传统工业和贸易保护,利好了以道琼斯工业指为代表的传统行业,如金融、地产、工业、能源等。特朗普遇刺后的首个交易日,周期类的股票表现积极。
随着企业财报季的到来,科技股的盈利能力和未来增长预期将成为市场关注的焦点。长期趋势上,随着AI的发展,业绩的持续兑现刺激下美股科技股或会具有长期的向好逻辑。
美股市场在短期内的震荡调整有助于缓解过度投机带来的风险,为后续的健康上涨蓄力。短期内美股的逻辑或将重新聚焦于科技股的业绩表现。当前震荡期,投资者可以适当调整自己的投资回报预期。
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