大选风波有何影响？美股科技如何走？

近期美股科技股调整明显，7月11日以来纳斯达克指数累计跌幅近5%。纳指曾于7月10日刷新历史新高，此后出现明显调整，又经历了美国限制芯片贸易和某软“蓝屏”事件等催化，我们该如何看待美股科技调整？后续美股科技又会如何走呢？

我们认为，美股科技此次回调是健康的回调，是市场健康消化估值压力的一种表现。美股科技进入盘整阶段，美股前期涨势过热和美国大选是扰动的两大主要因素。

第一，纳指年初至今累计涨近20%，美股科技股积累了较为可观的涨幅，美股科技股也不会一往无前地涨下去，应该说近期回调是市场选择往更加理性健康的方向发展的正确选择，持续无回调的上涨并不是最优选择。

第二，市场围绕特朗普的竞选政策进行了“特朗普交易” ，特朗普背后传统资本为代表的道琼斯工业指数呈现逆势向上态势。特朗普遇刺事件后，特别是当地时间7月21日美国总统拜登宣布退出2024年总统大选后，特朗普在总统选举中的胜选概率扩大，特朗普支持传统工业和贸易保护，利好了以道琼斯工业指为代表的传统行业，如金融、地产、工业、能源等。特朗普遇刺后的首个交易日，周期类的股票表现积极。

随着企业财报季的到来，科技股的盈利能力和未来增长预期将成为市场关注的焦点。长期趋势上，随着AI的发展，业绩的持续兑现刺激下美股科技股或会具有长期的向好逻辑。

美股市场在短期内的震荡调整有助于缓解过度投机带来的风险，为后续的健康上涨蓄力。短期内美股的逻辑或将重新聚焦于科技股的业绩表现。当前震荡期，投资者可以适当调整自己的投资回报预期。

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