基金二季报披露收官,赶上周末被中庚基金丘栋荣离职的消息刷屏,我加班加点,从二季报里盘点出这些既能抗回撤、又能赚收益的主动权益基金,新鲜出炉,双手奉上~

讲真,二季度的权益市场依然不好过。二季度主要指数都是下跌,沪深300下跌2.14%,最大回撤6.42%;中证500下跌2.61%,最大回撤7.36%;主动基金下跌2.61%,最大回撤7.36%。

大部分基金经理二季度应该也微亏,经历了一次不算大也不算小的回撤。但我发现也有不少主动权益基金表现可圈可点。这里面,有一些基金经理的表现和外界印象大不相同,也有一些大家耳熟能详的基金经理。

为了给大家盘点到这些能守能攻的基金,我列了这样的筛选标准:类型是普通股票型基金、偏股混合型基金、灵活配置型基金,一季度和二季度股票仓位都超过60%;基金成立日在2024年之前,方便观察今年以来的业绩表现;多份额合计的基金规模超过5亿元。从这些基金中,我再按照二季度收益超过2%、最大回撤不超过3%这样的标准,选出了18只基金。$泉果嘉源三年持有期混合A(OTCFUND|019624)$$交银成长30混合(OTCFUND|519727)$$融通成长30灵活配置混合A(OTCFUND|002252)$#基金投资指南#

数据来源:Choice,截至2024年6月30日,表格仅列示全市场风格基金

一、泉果嘉源三年持有期

从筛选出来的表里,我意外发现有只去年备受争议的基金突围了。泉果嘉源三年持有期基金由钱思佳管理,是在2023年12月5日新成立的一只基金,6个月建仓期结束后,这次披露季报。和我之前印象大为不同的是,这只基金稳扎稳打,表现还挺不错。

泉果基金是新崛起的一家公募基金,创始人王国斌是国内证券市场最早入行的一批人,从业经验超30年,吸引了赵诣、刚登峰、钱思佳、戴骏等一批名将加盟。

泉果嘉源三年持有期基金成立后走势平稳,2024年2季度的收益是2.26%,最大回撤1.97%,严格控制在2%以内,上半年取得这样的成绩十分难得。

数据来源:基金定期报告,截至2024年6月30日

钱思佳是位稳健的选手,2008年入行,2013年开始管专户,2019年开始管公募基金产品,经历过多轮牛熊,管理的每一只产品都相对沪深300跑出了超额收益。

数据来源:Choice

在泉果嘉源三年持有期的建仓期,钱思佳选择了稳健策略。她认为,面对一个已经深幅调整2年的市场,整体是积极的、乐观的。但经济转型期中经济的未来发展道阻且长,建仓期以谨慎为先,截至1季度末股票仓位约30%,2季度将仓位提高到约60%。

据2季报,钱思佳前十大持仓包括通信运营商、消费电子、电力设备、互联网、保险、美容护理、食品饮料、交通运输,整体持仓颇有特色,由“稳定增长类、快速增长和周期类”组成,形成“均衡偏防御的整体配置”以应对市场波动。

数据来源:基金定期报告,截至2024年6月30日

她持续关注红利板块的投资机会。随着分红成为市场关注焦点,越来越多公司开始设定分红标准,这也进一步强化了分红的关注度,红利已经成了一种市场风格,她愿意关注那些长期愿意分红且有分红能力的公司,如电信运营商。

消费电子企业在AI催化下处于景气上行周期,能阶段性显著贡献超额收益。

港股估值相对便宜,具备成长性和分红潜力,在经济出现触底迹象时反弹更为迅速,且港股互联网企业具备较强的竞争壁垒和回购能力,她在2季度将港股持仓从原先的4.1%增加至20%左右。

此外,钱思佳也在二季报提到,企业出海能力将成为企业中期实现业绩持续增长的重要动能之一,也是寻找投资机会的重要抓手。她也看好一些具备出海逻辑的企业,海外需求能提振公司未来发展前景。

二、交银成长30

本科学历又做出名气的基金经理不多,郭斐是其中之一。2009年拿到复旦大学经济学学士学位后,郭斐去了高盛(亚洲)从事研究型销售,2014年加入交银施罗德任科技行业分析师。

他管理的交银成长30重仓电力、家电、银行、消费电子,在2024年2季度的收益是2.99%,最大回撤是2.84%。

数据来源:基金定期报告,截至2024年6月30日

郭斐看好三个方向:

1、供给克制/出清、格局稳定/优化。这些行业的需求依靠庞大存量的替换更新升级就能有稳健增长,有股息率保障的家电就符合条件。有价格弹性/盈利弹性的面板是进攻的矛,在备货旺季后基于估值做了一定减仓,但仍看好长期逻辑。

2、出海。美国库存周期回摆、海外电力基建的景气在支撑这个逻辑,选择手工具、家电、电力设备等立足点。

3、红利。以水电、银行、家电以及高速公司等为代表的行业稳健经营可提供持续回报。

三、融通成长30灵活配置

范琨擅长行业轮动,她把仓位分成两个部分,一部分做价值投资等待均值回归,但有时市场就是会从贵到更贵甚至泡沫化,如果趋势持续时间比较长,会适度考虑做一些趋势投资。

她管理的融通成长30灵活配置重仓公用事业、铁路、黄金、港口、通信、环保、医药等,在2024年2季度的收益是3.54%,最大回撤是2.95%。

数据来源:基金定期报告,截至2024年6月30日

底仓是高股息。从一月份市场就在不断探讨,如此强的一致性,高股息是否见顶了?范琨认为从配置思路的一致性上看,高股息有不少阶段性小高点出来,港股高股息的加速上涨更体现了市场快速的价格发现行为。到目前部分高股息品种从股息率角度看定价偏合理,高股息逐渐累加的风险是需要去关注的。

2季度明确继续加仓黄金股,逻辑偏中长期是对美元信用的担忧。黄金股比商品黄金波动更大,短期黄金商品的价格与市场对于美元资产实际利率的预期波动相关,国内黄金股还受权益市场本身波动的影响。

AI算力链条值得关注,春节后市场对于大模型SCALING LAW继续发挥作用感到非常兴奋,算力顺势创出新高。但范琨认为模型再炫酷的表现都是表象,如果迟迟无法形成商业闭环,AI算力的天花板是需要讨论的。

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