中信证券罕见10连阳，登顶A股成交额榜首，什么信号？

罕见了，家人们！

蛰伏多时的“券商一哥”悄然10连阳，今天中信证券跳空高开后，再度大涨4.13%，并以73.6亿元的成交额高居A股首位。这10天，“一哥”$中信证券(SH600030)$累计涨了15.37%。

在上周四的文章中，小麦曾提示过，自7月9日下探至至超5年（2019年1月7日）以来新低，指征板块整体走势的证券公司指数已收获了8天7阳，板块颇有些探底回升的企稳意味。“牛市旗手”牛不起来了，券商指数创5年多新低，可以抄底吗？

否极泰来，从“人人喊打”到“大宝贝”，只需要一个漂亮的连涨阶梯。

除了中信证券外，东方证券、海通证券、国投资本、华泰证券、招商证券、东方财富等多只券商股近期也都走出了连阳姿态。从10天(7月9日至今）的累计涨幅看，前10大券商股是这些：$招商证券(SH600999)$$国盛金控(SZ002670)$

不过今天券商板块整体（证券公司指数）未能延续上周的五连阳，“遗憾”收绿。但老大哥中信证券的强势表现，信号意义似乎更强。

券商——行情旗手，中信证券——券商旗手

如果说券商是A股整体行情的风向标，那“一哥”中信证券就是券商行情的风向标。

历史经验显示，中信证券的历次大涨或涨停，大概率对板块行情确定性有着重要意义。我们以历次中信证券涨停为例：

从上市之初（2003年1月6日）至今（2023年7月31日），中信证券共有59个交易日涨停。

（1）2005~2008 年共有 30 个交易日出现涨停，3 次连续涨停，这四年受益于股权分置改革、汇改及经济蓬勃发展，市场交易量快速提升，证券行业的迎来一轮高速成长期，阿尔法明显。

（2）2013~2015 年共有13个交易日出现涨停，其中2014年12月有6个交易日涨停，2次连续涨停。2013年证券行业创新周期开启，2014年市场行情、流动性快速提升，行业创新举措带来的业绩预期得到兑现。

（3）2019年2月底中信证券出现两次涨停，2016~2018年市场行情走弱后得到反转，期间券商板块最高涨幅达48.5%（2018.12.28~2019.3.8）；2020年7月初共有两次涨停，主要受益于打造“券业航母”的市场预期及市场景气度反转的催化，期间券商板块最高涨幅达47%（2020/5/28~2020/7/10）。

（4）2023 年 7 月 28 日，时隔三年，中信证券再次涨停。但这轮由于整体市场弱势，并未向过往一样掀起板块大行情。

看来，尽管中信证券大涨能够在很大程度上提示板块机会，但也需要整体市场情绪、基本面等方面的支撑配合。

本轮券商行情可以期待吗？

正如前文所说，自7月9日低点开始，近期券商板块走势很不错，高性价比与赔率或为支撑行情的重要因素。

首先，券商板块资金面出现了一些回暖信号，如北向资金已悄然开启增持，东方财富Choice数据显示，截至7月19日，北向资金近5日累计增持证券板块（申万二级）13.41亿元，增仓额高居各行业第2位；中信证券、华泰证券等增持居前。

估值底部或许为另一大支撑因素，截至7月19日，中证全指证券公司指数市净率PB为1.12倍，位于近10年0.98%分位点的绝对底部，处于显著的低估低配状态。

最后，券商板块也深受市场整体情绪及政策面的影响，这块目前是一个不确定因素。不过积极信号也有不少：政策利好（暂停转融通）、险资加仓权益资产、多个宽基ETF成交放量等。

大家怎么看？小麦还是建议大家关注整体股市动态，选择有利时机进行操作。板块结构性机会中，并购主线和龙头可以择机关注。

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