投资只有一个指标可以参考，那就是估值

2020年，唐朝在2600块卖出茅台，凭据的，就是估值

茅台的PE到了50倍，超过了唐朝的估值上限线

唐朝把自己变成了机器，严格执行买卖利纪律

林园说～我左右不了的，我不考虑，我说了能算的，就是估值，当前估值特别低

但林园在2020年，还在火火地透支茅台的分红买入茅台～因为林园认为，牛市的非理性上涨，就要来了，大市值的龙头股会涨到天上去，因此，林园火线买入了茅台

市场 2021，2022，2023，2024连续四年下跌，林园说～当时我并不觉得市场估值高啊，可以投

在市场选择方向的时候？如果市场选择了向下，我们应该怎么办？

林园的做法～猫着，一开始做好了组合，抵御下跌，即使市场持续下跌4年，林园新产品也只回撤了20%

林园在市场下跌时，不选择避险，他认为～下跌是事后才知道的，身处当时，你不知道他是下跌还是上涨。

如果你卖了，他还使劲涨，你该怎么办呢？那样你会更痛苦，你还不如一直拿着

唐朝只赚估值的钱

林园要赚估值的钱，更要赚趋势的钱

林园的体系全球独树一帜，与众不同～将买入、持有、卖出，分开

我们总结，投资赚钱，靠持有，所以，我们不卖出

但是，你走了那么多年牛市，已经涨了很多倍了，我们也就不主动参与，主动买入了，就是持有(我最多是将分红买入)

【人人财神】