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$家悦转债(SH113584)$$科华转债(SZ128124)$$山鹰转债(SH110047)$
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【大盘简析】
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看昨日数据,上证指数跌了0.61%,深证成指跌了0.38%,创业板指数跌了0.09%,两市成交额6565亿元,上涨下跌家数势均力敌。
昨天表现较好的板块有风电设备、软件开发等。
软件开发能有这样的表现,肯定是因为“微软蓝屏”事件的影响,这事的发生凸显了有自己操作系统的重要性,这个板块未来业绩方面肯定是会有持续性的。
市场暂时止住继续大跌,又进入了一种无聊的状态,成交量还是那么多,市场就是像打地鼠一样,这边来一下,那边来一下。
昨天上午,央行下调逆回购利率,下调LPR利率,同时阶段性减免MLF质押品,做了一系列的动作,但是市场几乎没有什么反应,这挺无奈的。
昨作:调换。
【清仓!博弈价值基本消失】
昨日科华转债公告不向下修正转股价,并且未来明确未来六个月内不下修。
科华转债即将进入回售期,这样操作在进入回售期后一定会触发回售,100元以下的价格存在回售盈利空间。
昨日科华转债上涨1.11%,基本兑现了回售的预期。
在即将进入回售期这个时间点选择不下修,那么未来下修的概率基本也消失了,而科华转债的溢价率高达278%,未来缺少上涨的支撑。
在科华转债上100之后,各种博弈逻辑基本消失了。
所以,清仓,暂时不关注了。
【锁定10%的收益】
山鹰转债将在11月21日到期,距离到期就剩下四个月的时间了。
山鹰转债剩余规模还有22.45亿元,公司账面资金足够还债,并且前段时间没有将转股价下修到底,可以理解为公司已经做好到期还钱准备了。
既然公司这么有信心,那么当时受市场情绪影响跌破100元的山鹰转债就相当于在送钱。
可以说,山鹰转债的确定性是极高的。
虽然还有四个月的时间到期,但市场总是会提前兑现预期的。
山鹰转债用了两周的时间就从95元附近一口气上涨至105元附近,提供了10%的盈利空间。
山鹰转债到期赎回的价格为113元,虽然当前价格距离到期赎回还存在约7%的盈利空间,但是这剩下的7%未来兑现的时间周期可能会长一些。
结合时间成本来啦,两周的时间兑现10%,效率算是相当高了,所以可以考虑暂时结束操作。
如果未来再给机会,再做分析。
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【触发下修情况】
家悦转债下修,下修前转股价为35.8元/股,下修后转股价为12.8元/股,本次下修低价为8.25元/股,未能下修到底,下修后转股价值为64.2,溢价率为65.7%,对转债价格影响有限,不过,转债价格也跌不下去了,家悦转债已经触发回售,7月25日至7月31日为回售期,如果这期间转债价格能够跌破100元,就出现回售盈利空间了。
鹿山转债下修,下修前转股价为58.68元/股,下修后转股价为22.98元/股,本次下修底价为22.97元/股,下修到底了;下修后转股价值为99.2,溢价率基本持平,鹿山转债应该会有不一定涨幅,上市才一年半,一次就下修到底,挺彻底的,未来走出强赎应该也是可以的。
斯莱转债、晓鸣转债、闻泰转债、中装转2本次不下修;
万讯转债本次不下修,未来三个月内不下修;
宇邦转债、联诚转债本次不下修,未来六个月内不下修;
【预计触发下修】
截止昨日收盘,有五只转债再有5个交易日将触发下修条款。
楚江转债、禾丰转债、回盛转债、科数转债、志特转债。
志特转债当前价格为80元,溢价率搞到220%,剩余年限还有4.6年,存续期内还没有主动下修过转股价,态度不是很积极,但谁也说不准什么时候公司抽个风就下修了,80多元的价格相对安全,可以接受时间成本的可以选择摊个大饼。
回盛转债当前价格为96.6元,溢价率为193%,剩余年限3.4年,剩余规模还有7亿元,密友主动下修过,不积极,存续期较长,没有紧迫性。
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