【广发电新】国网信通业绩点评：24Q2业绩超预期，看好数字化投资24H2加速！

#24Q2业绩超预期。公司公布业绩快报，24H1实现营收26.82亿元，同比-5.09%，归母净利润2.32亿元，同比-6.95%，扣非归母净利润2.32亿元，同比+9.82%。分季度来看，24Q2实现收入16.63亿元，同比+10.66%，归母净利润2.20亿元，同比+24.01%，扣非归母净利润2.20亿元，同比+34.98%。24H1收入业绩下降主要是23Q1存在案件胜诉取得以物抵债资产等营业外收入。24Q2业绩环比大幅增长1720%（24Q1基数仅为0.12亿元），#我们认为、24Q2业绩超预期与数字化服务和营销2.0交付有关。由于23年中标时间较晚，24Q1数字化服务收入推进较慢，于24Q2陆续确认收入，此外营销2.0建设正常推进，贡献业绩增长，带动24H1业绩降幅大幅收窄。

#看好24H2数字化投资加速。24年5-6月，国网公布数字化项目第一批设备中标数据，合计中标金额为12.91亿元，同比+146%。24年6月，国网已进行数字化项目第二批设备和服务招标，7月开标在即。参考年初公布的计划，数字化项目年内仍有2个批次的设备和服务招标（分别于7月和9月公布招标公告）。考虑国网工作会议提出建设数智化坚强电网，年中预算调整或使得数字化投资加速，公司作为国网系信息通信服务商有望受益，业绩持续改善。

??#盈利预测与投资建议。预计24-26年归母净利润为9.30/10.42/11.47亿元，同比增速为12.2%/12.1%/10.0%。当前市值188亿元，对应24-26年20/18/16x PE，建议重点关注。