摘要：昨日指数震荡调整。行业上看，计算机、国防军工、医药生物涨幅居前，银行、食品饮料、石油石化表现较弱。网络安全为代表的软件股集体走强，半导体与智能驾驶概念表现活跃。
一、指数走势点评
总体来看，昨日指数震荡调整。科创50、创业板指、中证500、上证指数、沪深300、上证50涨跌幅分别为0.34%、-0.09%、-0.12%、-0.61%、-0.68%、-0.99%。全A个股2902家上涨、2189家下跌，两市成交额约6565亿，较上个交易日缩量133亿。
主要影响因素：7天逆回购和LPR降息落地，货币政策调控框架进一步明晰。央行本轮降息展现了货币政策呵护经济回升的决心，有助于支持经济回升向好，提振中长期经济预期，带动长端利率回升；头部宽基ETF尾盘显著放量，市场信心有所提振，科技股拉升助力港股全面走强。
行业上看，昨日计算机、国防军工、医药生物涨幅居前，分别上涨1.57%、0.76%和0.62%；银行、食品饮料、石油石化跌幅较大，分别下跌-1.56%、-1.71%和-1.97%。盘面看，市场延续分化整理，以网络安全为代表的软件股集体走强，此前盘中两大热点半导体与智能驾驶概念有所活跃。
焦点板块方面：
1、“微软蓝屏”凸显自主可控重要性，国产软件、网络安全涨幅居前。消息面上，全球网络安全软件巨头CrowdStrike发布了一个存在缺陷的更新，导致微软Windows蓝屏故障，引发全球IT系统崩溃。该事件印证了计算机系统国产替代是实现自主可控的重中之重，自主可控主题的关注度提升。
2、政策面上迎来多重利好，风电板块反弹。消息面上，上海市政协日前召开“推进能源结构转型，助推上海实施双碳战略”重点提案专题督办办理推进会。从会上获悉，上海市市发改委已编制规划并获得国家批复，总规模2930万千瓦，全部建成后每年可提供约1000亿千瓦时绿电。此外，7月19日，国家能源招标网发布《国电电力广西风电开发有限公司海上风电竞争性配置技术服务公开招标项目招标公告》。
3、商业卫星产业发展落地加速，商业航天概念股冲高。消息面上，G60星座首批组网18颗卫星发射预计于8月5日在太原举行，预期我国商业卫星产业发展将进一步加速，卫星发射成本及卫星建造成本或将进一步降低，带动低成本卫星制造产业链受益。
二、宏观要闻
1、央行：即日起公开市场7天期逆回购操作利率由1.80%调整为1.70%
7月22日央行公告，为优化公开市场操作机制，从即日起，公开市场7天期逆回购操作调整为固定利率、数量招标。同时，为进一步加强逆周期调节，加大金融支持实体经济力度，即日起，公开市场7天期逆回购操作利率由此前的1.80%调整为1.70%。
2、央行：一年期、五年期LPR均下调10个基点
中国人民银行授权全国银行间同业拆借中心公布，2024年7月22日贷款市场报价利率（LPR）为：1年期LPR为3.35%，5年期以上LPR为3.85%。以上LPR在下一次发布LPR之前有效。
3、国家数据局：培育壮大数据企业，打造竞争有序、繁荣活跃的数据产业
国家数据局局长刘烈宏22日在国务院新闻办公室举行的“推动高质量发展”系列主题新闻发布会上表示，深入贯彻落实二十届三中全会精神，国家数据局将坚持以数据要素市场化配置改革为主线，完善数据要素市场制度和规则，培育全国一体化数据市场，促进数据要素开发利用。国家数据局要激发和增强社会活力，做强做大数据产业。更好发挥市场机制作用，培育壮大数据企业，完善数据流通交易服务生态，打造竞争有序、繁荣活跃的数据产业。国家数据局要坚持以开放促改革，加强数字经济国际合作。务实开展互惠互利的数字经济合作，加强合作平台建设，积极参与数据治理规则制定，建立更高水平开放型经济新体制。
三、策略观察
华泰证券在策略分析中表示：
核心观点：24Q2基金持股集中度继续回升，电子再度成为基金第一重仓行业。24Q2公募基金仓位环比回落1.7pct，仍位于2016年来较高水平，配置集中度继续回升迹象。TMT/红利/出口仍是主要加仓方向：TMT配置系数回升至2016年来（后同）55%分位数，通信/电子为一致加仓方向，光模块/果链等环节加仓居前，消电/半导体配置系数分位数为66%/53%；红利板块配置系数环比提升（位于2016年来94%分位），公用事业/煤炭等仓位演绎相对极致，钢铁/石油石化配置系数分位数处于2016年以来60%以上的相对高位，而银行配置系数2016年以来分位数相对较低（<30%），出口链当前配置系数位于2016年来55%分位，24Q2减仓轻工、纺服而加仓白电。
24Q2 A股仓位有所回落，港股配置强度上升。24Q2新成立偏股型基金837亿份，环比回升。24Q2季报显示主动偏股型基金持有股票规模较24Q1环比下降，仓位回落1.7pct，但仍处于2016年以来较高水平，而港股仓位相比24Q1环比回升至5.7%。分板块占比来看，主动偏股型基金加仓创业板，减仓主板、科创板；主要宽基指数中，中证1000、MSCI A50（剔除食品饮料）超配比例提升幅度居前；持仓风格角度，24Q2基金持仓风格偏大市值、成长风格，重仓股整体重视在分红能力、运营能力和资产周转能力上的提升；24Q2，基金重仓股数目减少，重仓前50的标的持股市值占全部重仓股回升至48.6%，Top100持仓集中度为61.3%。
加仓共识度回升，价值型基金内部分化。考虑仓位变化较为明显的基金：大盘成长（电子/通信）接力主题成长（计算机/传媒）成为成长型基金的共识方向，业绩确定性是切仓主因；价值类基金24Q2继续减仓食品饮料/医药，食饮仓位分位数（自2016年以来）已回落至20%以下，主要加仓两个方向，减仓食品饮料的主要加仓家电、有色金属等传统价值板块，减仓医药的主要加仓通信、消费电子等成长板块，出口链内部分化，减仓轻工、纺服而加仓家电，加仓资源品（有色金属）的基金来源较为多样，加仓黄金的基金偏价值型、加仓工业金属的偏成长型，24Q2仓位大幅提升但仍<80%的基金主要加仓银行/交通运输/石油石化。
TMT中加仓电子通信，公共产业配置系数分位数持续维持高位。24Q2公共产业配置系数分位数维持2016年以来高位（85%），其中火电处于2016年以来100%的高位、快递回落至12%；制造业配置系数环比小幅回升，其中国防军工是主要加仓方向，航海装备配置系数分位数已上升至2016年以来高位，光伏配置系数分位数回落至2016年以来21%的水平，电池/电网配置系数分位数回升至79%、94%的高位；TMT配置系数分位数（2016年以来）环比回升至55%，从结构来看，基金主要加仓通信（2016年以来配置系数分位数为100%），电子（配置系数位于2016年以来58%水平），计算机/传媒的配置系数分位数回落至2016年以来0%/3%的低位。
消费中加仓家用电器，周期中红利资产配置系数仍处于高位。24Q2消费行业配置系数分位数回落至2016年以来18%的水平，其中家用电器是基金主要的加仓方向，配置系数回升至2016年来72.7%的水平，医药配置系数基本持平，而其余内外需资金均小幅减仓，食品饮料（白酒）2016年以来配置系数分位数回落至12%水平；周期行业的配置系数分位数持续处于2016年以来64%的分位数，红利资产钢铁/煤炭/石油石化配置系数均处于2016年以来相对高位，有色金属受益于海外降息预期、基本面修复的催化，24Q2配置系数分位数也处于2016年以来100%的高位。24Q2金融的配置系数分位数回升至2016年以来的6%，在底部略有反弹。
（华泰证券《策略：24Q2筹码分析 - 加仓共识集中于TMT》，2024/7/22，不作为任何投资建议。）
四、行业聚焦
昨日，计算机行业涨幅领先。
• 表现回顾：昨日计算机行业上涨1.57%，在31个申万一级行业中排名第1。
• 相关资讯：7月19日，微软公司旗下部分应用和服务出现访问延迟、功能不全或无法访问的问题，这导致了全球范围内的IT系统故障。这次故障是由美国网络安全企业CrowdStrike的安全软件引发的，航空、医疗、传媒、金融、零售、物流等多个行业受到影响。
• 观点解读：中信证券认为，多数基础软件公司和云计算公司在趋势上依然存在相关性，且AI亦将随着时间推移对各类基础软件公司的增长贡献更高的价值。考虑到当前基础软件板块的估值位置已经基本接近2023年初的最低水平，市场对悲观预期的计入较为充分，中期板块风险收益比颇佳，看好基础软件板块下半年业绩复苏和估值修复带来的投资机会。
昨日，电力设备行业表现活跃。
• 表现回顾：昨日电力设备行业上涨0.31%，在31个申万一级行业中排名第6。
• 相关资讯：根据上海市政协年度重点提案专题督办工作安排，7月17日，市政协副主席黄震领衔开展“推进能源结构转型，助推上海实施双碳战略”重点提案专题督办，实地调研纬景储能科技有限公司和上海电气集团中央研究院，召开办理推进会，促进提办双方深入协商，增强提案办理质效。
• 观点解读：中信证券认为，“双碳”带动的能源系统转型，在全球范围内持续性催动电网、电源建设不断发展，中国制造立足国内稳健投资环境下的电力设备需求，逐步发力海外市场；在电力系统“源网荷储”多环节与国内海外多市场的共振下，优质设备企业的成长空间有望进一步开启。
数据来源：Wind、同花顺等，行业分类为申万一级行业，截至2024/7/22
资料来源：Wind、同花顺、财联社、中国证券报等，2024/7/22
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风险提示：基金有风险，投资须谨慎，详阅基金法律文件及交易所、结算公司等相关业务规则。请投资者关注上述基金主要投资于目标指数成份股的风险及跟踪该指数的目标ETF的风险、指数基金投资风险，包括且不限于标的指数波动风险、ETF(交易所交易基金)及其联接基金投资的特有风险等，在全面了解基金风险收益特征、运作特点及销售机构适当性匹配意见的基础上，审慎作出投资决策。
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