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1、超预期降息,A股为何不涨反跌?基金公司解读来了
央行在7月22日开盘前连发出三大招:
一是调整7天期逆回购操作(MOM)为固定利率、数量招标,同时,为进一步加强逆周期调节,加大金融支持实体经济力度,下调公开市场7天逆回购操作利率10bp至1.7%。
二是当月,1年期和5年期LPR报价利率分别下调10bp。
三是自本月起,有出售中长期债券需求的中期借贷便利(MLF)参与机构,可申请阶段性减免MLF质押品。
不过,A股市场开盘似乎并未接下央妈的大礼包,全天低开下挫,直到7月22日收盘前一个小时,多只宽基ETF成交量陡然放大,指数探底回升,科创、北证以及微盘相对亮眼,红利资产持续回调。
基金公司解读央行释放四大信号
对于央妈政策三连发,基金公司认为传递出复杂信号:
首先,OMO、LPR利率联动下调,反映LPR定价机制优化已迈出实质性的第一步;其次,LPR层面调降幅度略低于预期;第三,补充卖出长债减免抵押品的措施,避免长债风险;第四,期待后续政策推出。
A股为何不涨反跌?
利好落地的当天,A股市场并没有迎来预期之内的大涨,原因为何?
对此,有分析指出,原因有二:一是市场在开盘后迎来兑现;二是红利、高股息的回调拖累了市场。
从板块看,阶段性可能有部分高股息资金外溢到科技和成长。高股息资产的基本面虽未扭转,但波动加大,高股息内部或出现结构性分化。长期来看,货币政策宽松趋势有利于风险偏好和估值回升,利好权益市场,同时实体融资成本的下降也有利于减缓信用收缩态势,利好分子端盈利预期的企稳回升。
来源:财联社、Wind
2、公募二季报“开箱” 传递出哪些投资信号?
回顾今年上半年A股市场,上证、深证、创业板三大指数区间涨跌幅均为负。大盘3000点持续震荡下,红利高股息、有色金属、AI算力、低空经济等板块交替表现,呈现出景气驱动、行业结构分化的走势。随着公募二季报的陆续披露,公募基金又传递出哪些投资信号?
价值风格显现韧性 高股息红利持续吸晴
今年上半年市场热点频繁切换,A股行情拉锯,价值风格却持续“守擂”,体现出了优势及韧性。
价值风格基金偏好稳定商业模式和优质现金流的高股息资产,持仓行业分布主要在电力设备、石油石化、银行、建筑建材等板块。上半年,申万一级行业指数中,银行、煤炭和公用事业区间涨幅均超过10%。
近年来,高股息策略,红利行情持续演绎,跟踪资源、红利等品类的基金持续跑在行业前列。
聚焦全球科技机遇 QDII基金把握结构性机会
回顾今年上半年,在AI产业快速发展推动下,新一轮科技浪潮席卷全球,不仅重塑了产业格局,也为海外资本市场注入了全新引擎。相关的QDII基金凭借亮眼的业绩表现从小众走向大众,成为广大投资者资产配置的选择之一。
优质ETF吸金 前瞻布局产业精华
今年以来,ETF总规模突破2.5万亿元。广阔市场下,对于ETF的产品布局与创新方向也提出了更加精细化的要求,一方面要聚焦核心宽基类ETF;另一方面,要对围绕中国经济转型、科技迭代创新、消费理念升级等主题进行前瞻研究布局。
来源:财联社、Wind
3、成交额显著放量,ETF成吸金主力
最近一周,股票型ETF成交额显著放量,资金大量流向包括跟踪沪深300、中证1000等在内的宽基ETF。Wind数据显示,上周股票型ETF规模增长超千亿元,三只沪深300ETF规模增长在百亿元以上。
实际上,尽管今年以来A股市场呈宽幅震荡态势,但资金依然大幅流入ETF市场,年初至今全市场ETF份额增逾12%,总规模增近30%。同时,近期ETF市场的表现或预示着投资者信心的回升。展望中长期后市,机构人士认为,当前A股配置性价比已经较高,配置机会大于风险。
来源:经济参考报、Wind
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1、央行优化公开市场操作机制 促进降低融资成本
7月22日,央行宣布即日起公开市场7天期逆回购操作采用固定利率、数量招标,操作利率由1.8%调整为1.7%;同日报出的1年期和5年期以上贷款市场报价利率(LPR)均同步下降10个基点,分别降至3.35%和3.85%;此后,各期限常备借贷便利(SLF)利率也同幅下调10个基点。
专家认为,此次公开市场操作机制优化,特别是7天期逆回购操作利率下调,并牵引带动其他政策利率调整,进一步强化了公开市场7天期逆回购操作利率作为主要政策利率的属性。同时,央行“降息”也是强化逆周期调节的直接体现,有助于促进降低综合融资成本,巩固经济回升向好态势。
来源:中国证券报、Wind
2、多家银行提示贵金属市场交易风险
近期国内外贵金属价格波动加剧,部分银行对贵金属业务方面的风险作出提示。据不完全统计,建设银行、农业银行、中国银行、平安银行等多家银行近期相继发布关于贵金属市场交易风险提示的公告。
中央财经大学证券期货研究所研究员杨海平表示,银行纷纷提示贵金属市场交易风险,主要原因是近期黄金价格再创新高之后出现了一定的回调。对于投资者而言,在金价高位时进入存在风险。
来源:证券日报、Wind
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