回顾上半年至今的猪价走势,全国生猪现货市场经历了一场复杂多变的行情,整体呈现出震荡上涨的鲜明特征。特别是5月中下旬以来,生猪均价急速上涨,相关头部企业在二季度也迎来了扭亏为盈。而目前猪价也仍处于高位,并且有着明显的上涨趋势。
![](https://gbres.dfcfw.com/Files/iimage/20240723/AB595562A8149AAF02C2C88EAF04531C_w554h436.png)
从能繁母猪存栏同比及环比数据来看,供应量呈现上扬趋势,结束了连续16个月的环比回落趋势。截至6月份最新数据,能繁母猪存栏量为4038万头,环比增加46万头,增幅在1.1%,但同比还是减少259万头,下降幅度为6%。
整体来看,当前养殖端盈利状况下,后市预期良好,因此母猪淘汰减少,且部分空栏企业和散户适当补栏实属正常。不过母猪补栏养殖周期较长,养殖风险增加,且考虑到资金和成本考虑,母猪和仔猪补栏积极性一般,产能增速并不快,从下图的数据也能看出。因此预计下半年产能端或处于平稳状态,既不会快速增加,也无法过度去化。
![](https://gbres.dfcfw.com/Files/iimage/20240723/FB7E71ADC34231EA01FCE0D0185FCD8E_w553h234.png)
从消费上来看,可以发现猪肉消费具有明显的季节性特征。一般而言,9月份起开始增加屠宰量,代表市场需求增加,到农历春节前达到顶峰。符合现货市场运行逻辑,9-10月份的中小学生开学、两节(中秋、国庆),以及春节腊肉、腊肠的备货需求、冬季气温低居民倾向吃猪肉等需求因素,因而生猪价格的年内行情也往往在三季度尾巴、四季度启动。
综合来看,下半年生猪市场整体供应端压力或处于平稳状态,随着需求边际的逐渐向好,四季度屠宰量或将年内高点。因此,在接下来的行情中大家可以重点把握下四季度“双节行情”、“春节行情”两个主要波段,而目前也可以进行逢低布局。
标的上,$畜牧养殖ETF(SH516670)$是全市场养殖主题ETF中管理费率最低的,仅为0.2%。从近一年的表现上来看,该ETF是同指数ETF中跌幅最小的,低费率优势显而易见,或更容易把握上涨行情。场外用户可通过联接基金(A类014414;C类014415)布局。#智能驾驶奇点已至,A股如何掘金?##中信证券嗨了!“爷叔”评股缘何大火?##A股首例市退股锁定,股友们怎么看?#
![](https://gbres.dfcfw.com/Files/iimage/20240723/3C10901A800B193E627E59648AE6C289_w554h237.png)
$牧原股份(SZ002714)$$温氏股份(SZ300498)$
本文作者可以追加内容哦 !