$亚邦股份(SH603188)$
欢迎交流，不推荐股票，不技术分析，不短线，只研究企业过去与未来，梳理企业投资逻辑。
本人尽量收集公司档案，但一个人还是有限，如有疏漏之处还请不吝补充。
公司市值13.86亿元，股本5.7亿股，2.43元/股。
亚邦股份主要从事纺织染料及染料中间体的研发，生产，销售和服务，是全球最大的蒽醌结构分散染料和还原染料生产企业，拥有二百多个品种的染料产品。
2018年公司在蒽醌染料领域的市占率达35%以上，稳居行业第一。2014-2016年鼎盛时期的亚邦营收23亿，净利润达到6.5亿元，每股收益超过1.1元。
染料行业是妥妥的高壁垒（染料是化工行业）、严环保、高利润行业。亚邦现在价格非常低，曾经风光无限，未来是否能重塑辉煌？
历史沿革
2017 年 1 月 25 日，公司与连云港化工园区管委会签订了《投资合同》。
连云港化工园区管委会总计将向公司提供约 1,000 亩园区土地。公司拟进入园区的投资项目包括：
一期：苯甲酰氯延伸产品，20,000 吨／年过氧化物系列产品和 10,000 吨／年二苯甲酮产品。投资规模 2 亿元，占地面积 200 亩。
二期：高档有机颜料 2,000 吨，其中永固紫（V23）1,000 吨／年，红色 1,000吨／年，投资规模 1 亿元，占地面积 100 亩。
三期：其他中高档颜料（如三氯化铝法绿）和颜料中间体（如 CLT 酸、2B酸、邻硝基苯胺对磺酸），投资规模 3 亿元，占地面积 300 亩。
四期：与其他企业合作，在颜料产业链延伸。占地面积 400 亩。
连云港化工产业园区于2020年10月30日被定位为化工集中区，集中区内要求不能新建和改扩建《投资合同》所列项目。所以本次投资终止，土地保证金5,000万元已于2020年12月退回公司。
2017年5月27日，公司以及其全资子公司常州市临江化工有限公司（简称“临江化工”）拟自筹资金约 6,839.53 万元参与江苏江南农村商业银行股份有限公司配股。
本次配股完成后，公司及临江化工合计将持有江南银行 114,487,922 股，持股比例为 1.43%。
公司及其全资子公司临江化工于2018年12月29日拟将其合计持有的 1.43%江南银行123,646,955 股股份转让给溧阳市鼎辉新材料有限公司（简称“鼎辉新材料”），每股 3.18 元，股份转让金额合计 393,197,316.9 元。2019年2月14日已完成本次转让交易。
2017年7月13日，公司拟使用自有资金收购江苏仁欣环保科技有限公司 15%的股权，交易对价为 750 万元；拟使用自有资金收购江苏佳麦化工有限公司 51%的股权，交易对价为 5,100 万元。
仁欣科技一直致力于环保科技研发，是连云港化工产业园废酸综合处置企业，为亚邦股份及园区其他企业进行废酸处理。
佳麦化工是连云港化工产业园区化工原料生产企业。
上述两个收购于8月4日完成工商变更。
2017年11月14日，公司拟以现金出资 10,000 美元在香港成立一家全资子公司，主要从事贸易、投资、管理咨询、技术研发及转让。25日完成工商登记。
2018年1月20日，公司拟以 90,368 万元受让的方式获得亚邦集团（公司控股股东）所持有的江苏恒隆作物保护有限公司（简称“恒隆作物”、2024年有17个农药登记证）51%的股权和其他股东所持恒隆作物股权的 40%（折合总股本的 19.60%），合计获得恒隆作物 70.60%的股权。
本次收购采用的评估基础为收益法，收益法下恒隆作物 100%股权评估值为 12.82 亿元，远高于净资产账面价值 1.48 亿元，增值率 766.85%。
连云港金囤农化有限公司（简称“金囤农化”）为恒隆作物的全资子公司，系噁草酮原料药生产厂家。
本次收购于2月8日完成工商变更。
2018 年 5 月3 日，连云港化工园区内企业进行环保集中整治， 4 月 28 日至 5 月 10 日。
涉及停产的公司为江苏亚邦染料股份有限公司连云港分公司、江苏华尔化工有限公司、连云港亚邦供热有限公司、连云港亚邦制酸有限公司、江苏道博化工有限公司、江苏佳麦化工有限公司、江苏恒隆作物保护有限公司、连云港市金囤农化有限公司。上述8个公司2017年营收占公司营收82.85%。
停产后续
2018年10月13日，江苏华尔化工有限公司、江苏亚邦染料股份有限公司连云港分公司、连云港亚邦制酸有限公司3家企业复产。上述三家公司营收合计占公司2017年营收的62.97%，净利润合计占96.44%。
2019年8月3日，根据政府5月31日通知，江苏华尔化工有限公司、江苏亚邦染料股份有限公司连云港分公司、连云港亚邦制酸有限公司于5月8日起再次停产，其余未复产的5个子公司也继续停产。
2021年4月12日，连云港分公司9日复产。同时，根据园区复产企业蒸汽需求，公司子公司连云港亚邦供热有限公司已正式恢复供汽生产。
截止目前，公司下属正常生产的企业包括连云港分公司、连云港亚邦供热有限公司、连云港市赛科废料处置有限公司、宁夏亚东化工有限公司 2019 年合计营收占公司 2019 年营收的 53.75%。
2021年5月11日，子公司华尔化工8日复产。华尔化工2019年营收占公司2019年营收的 30.6%。
截止2024年7月，华尔化工复产（连云港分公司的染料业务和设备均已并入华尔化工）；亚邦供热被出售；亚邦制酸、佳麦化工退出园区搬迁至甘肃，园区尚在建设中；道博化工、恒隆作物、金囤农化均为复产。
停产持续中…
2018年9月7日，公司与徐州开达精细化工有限公司（简称“开达化工”）在江苏常州签署了《合作意向书》。开达化工主要从事还原系列染料、染料中间体的生产经营和出口，染料年产能力 10,000 吨，同时也是国内军用伪装染料的重点供应厂家。
公司打算收购开达化工，但截止2024年7月收购未成功。
2018年10月13日，公司的控股子公司恒隆作物拟以 13,250 万元收购自然人葛建忠、朱菊平、蒋尚全、杜文平合计持有的宁夏亚东化工有限公司（简称“宁夏亚东”）100%的股权。
宁夏亚东主营生产除草剂中间体，与公司控股子公司恒隆作物具有明显的协同效应，二氯频呐酮、硫代卡巴肼为恒隆作物主要产品的重要原料，噻唑及转位三酮产品是重要的农药化工中间体。
上述收购于11月3日完成工商登记。
2020年8月5日，公司拟在孟加拉国米尔沙来经济区（简称“米尔沙来经济区”）租赁土地用于投资建设染料、染料中间体等精细化工产品及配套公用工程项目，土地面积 100 英亩（404,686 平方米），租赁期限 50 年，从将已出租土地的实际占有权移交给承租人之日起计算，土地租赁费用为 0.75 美元/平米/年，每年租金 30.35 万美元，50 年租金总额 1517.57 万美元。
投资后续
2020年9月19日，公司拟在常州全资设立江苏亚邦实业投资有限公司，注册资本 1 亿元，以公司自有资金出资，公司持有投资公司100%的股权。同时在此基础上在孟加拉设立该投资公司的全资子公司亚邦（孟加拉）化工与医药产业园开发有限公司。
2024年1月10日，孟加拉公司的母公司亚邦实业被出售，孟加拉公司也随之转让。
投资已完结
2020年12月15日，公司控股51%的两家子公司江苏佳麦、亚邦制酸因园区定位调整不符合园区未来产业链融合发展的要求被列入退出计划。公司拟与连云港园区管委会签订《资产收购协议》，配合园区整治发展要求，落实拆除退出计划。资产转让及拆除补偿费用合计3.05 亿元。
2021年1月19日，公司拟在甘肃省玉门东建材化工工业园设立孙公司甘肃亚邦能源科技有限公司，由子公司亚邦制酸全资控股，将亚邦制酸现有设备搬迁至玉门，依托现有人才、技术、管理等优势投资新建硫磺制酸、烟酸、氯磺酸等项目，项目总投资 2 亿元。
本次拟投资新建项目包括 40 万吨硫磺制酸装置、10 万吨 20%烟酸装置、3 万吨 65%烟酸装置、5 万吨氯磺酸装置和 1 万吨三氧化硫装置。
甘肃亚邦的动态成立以来只有4条，不知是否实际在建设。
2023年10月17日，公司拟将其持有的子公司亚邦供热100%股权转让给江苏连云港化工产业园投资发展集团有限公司（简称“园区投资集团”），转让对价为 5.2 亿元。
截止至2023年年报，公司已收到转让价款 4.76 亿元。
2024年1月10日，公司通过常州产权交易所挂牌打包转让持有的临江化工100%股权、安徽亚邦100%股权、亚邦实业100%股权。
临江化工和安徽亚邦为搬迁收储企业，已经闲置多年；亚邦实业为股权投资企业，仅投资了亚邦（孟加拉）化工与医药产业园开发有限公司一家企业，目前该项目尚未有实质性启动。
1月4 日征集到 1 个意向受让方，常州市千顺创业投资有限公司（简称“千顺创投”），受让价格18,480.25万元。8日意向受让方确认按挂牌价格受让前述股权，同日公司与千顺创投签署了产权交易合同。
截止至2023年年报，公司已收到全部转让款。
注：：班长在此申明上诉所发的内容，其乃个人逻辑分析，不构成操作和买卖建议，不构成任何投资建议。
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