昨天看到自选股票内，康恩贝公司$康恩贝(SH600572)$受让《关于受让控股子公司康恩贝中药少数股权的公告》，受让康恩贝中药20.161%股权，受让金额为3.066亿元，也就是康恩贝公司拿出自有资金3.066亿元收购集义（德清）企业管理合伙企业（有限合伙）和徐建洪共同持有康恩贝中药公司20.161%股权，收购完成后对康恩贝公司对康恩贝中药公司100%控股。
接下来我们具体分析：
2018年5月（德清）企业管理合伙企业（有限合伙）和徐建洪通过增资9966.6万元，获得康恩贝中药公司20.161%股权。截止2024年7月，6年时间入股接近1个亿，收回3.066亿，净赚2.066亿元。年化收益率 = (最终资金 - 初始资金) / 初始资金 × (365 / 投资天数) × 100%，计算得出“年化收益率=(30665.25万元 - 9966.6) /9966.6 × (365 / （6×365）) × 100%=33.228%，6年中这年化近33.23%的收益率在这市场环境下可谓相当相当之不错了。我们接下来就从两个角度分析这投入的一个亿现在值多少钱，这两个维度分别为1、按现目前净资产为基底来确认这20.161%股权应该值多少钱。2、投入9966.6万元按公司每年的净利润情况来统计计算得出现在该值多少钱（我认为这种更合理）。
第一种方式计算：按现目前净资产为基底来确认这20.161%股权应该值多少钱。
先来看下两张图片，这是在康恩贝年报里面截图下来的
2018年6月康恩贝中药公司净资产为5.4924亿元，其净资产的20.161%股权应该值1.1073亿元，（德清）企业管理合伙企业（有限合伙）和徐建洪通过增资价为9966.6万元，少给了一千万元，也算合理毕竟（德清）企业管理合伙企业（有限合伙）为员工代管股权企业。但到2023年12月由上图可知康恩贝中药公司净资产为10.1348亿元，当年净利润为2.27亿元(因2024年半年报要8月才能出来故没有2024年数据），我们往高了估预计2024年康恩贝中药公司净利润3亿元，半年度利润就为1.5亿，那在这1.5亿完全不分红的情况下我们直接计入净资产，得出2024年6月估算净资产为11.6348亿元，理应给出这20.161%股权价值为2.346亿。现在确要用3.066亿溢价30%来回购这部份股权。这里也有人要说现在的公司评估价计算了品牌等无法量化的无形资产价值，那我就要反问当时9966.6万增资获股的计算标的时为什么不计算这部分无形资产的价值（当时还少给了一千万）。OK，第一种计算方式就分析到此。
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