人来人往中，世事变迁，横琴人寿也站在一个新发展时期的开始。
继兰亚东骤然请辞3个月后，横琴人寿新任董事长钱仲华任职资格获批。根据横琴人寿当前面临的境况，下一步需要明确的是股权问题，横琴人寿新篇章也已正式开启。
今年4月9日，观潮财经独家获悉，横琴人寿高管紧急赶往珠海参会，会议主要议题就是董事长人选的更替。
8年前离开央企体系，兰亚东带10人团队南下参与横琴人寿筹建；8年后世事变迁，横琴人寿股东“中植系”破产清算，为稳偿付能力“华发系”突破战略股东持股上限高比例持股，当初均衡的股权比例被打破。
兰亚东请辞，尽管股东方极力挽留，但最终未能改变局面。在遍寻替代人选无果后，最终决定由久经沙场、早已退休的太保老将钱仲华来力挽狂澜。
横琴人寿诞生在一个特殊的时代、特殊的地点，产生了特殊的公司治理架构，也必将随着内外条件的变迁而打破原有架构。时移势易，随着经济形式的变化，周期的另一端来临，这种大变动高频发生在行业内更多公司。当重大变局来临，没有一个机构、一个人能幸免。
01
老将力挽狂澜，钱仲华成第二任董事长
7月23日，横琴人寿发布重大事项公告，称国家金融监督管理总局广东监管局已核准钱仲华担任其董事长的任职资格。自2024年7月18日起，钱仲华任该公司董事长职务。至此，历时三个月，横琴人寿“新帅”获批。
上半年，多重因素之下，创始董事长兰亚东请辞。彼时观潮财经了解到，兰亚东提出辞职后，横琴人寿最终选定钱仲华为董事长继任人选。（详见《突发！兰亚东辞职，横琴人寿变天》）
钱仲华系一位“太保系”资深高管，现年62岁，退休前曾任太保寿险党委副书记、总经理、执行董事。
据观潮君了解，钱仲华系从基层做起的大型险企高管，曾写过一本书《险峰》，讲述其从业27年，历任支公司、中心支公司、分公司、总公司等各层级机构总经理，从长三角到珠三角、从支公司副经理到中国第三大寿险总公司总经理，转战南北，凭借个人洞察决断，快速实现市场突破的过程。
据了解，钱仲华是太保寿险“转型1.0”的主要操盘手，连续8年实现新业务价值增速领先上市同业。
而钱仲华接棒的兰亚东也是寿险业一位传奇人物。
1967年出生的兰亚东，与保险的缘分始自“老人保”，随着“老人保”产寿险业务分离，兰亚东加入中国人寿，从此开始了他长达近30年的寿险从业生涯。在此期间，兰亚东担任过个险销售部总经理、企划部总经理，其还曾是中国人寿首任新闻发言人。
正是在此时期，中国人寿一人多岗、一人多用的客观条件，让兰亚东积累了丰富的实战经验。2003年，中国人寿股改上市后，兰亚东升任为中国人寿个险部总经理助理。2005年，兰亚东成为中国人寿企划部总经理、新闻发言人，彼时的兰亚东年仅38岁。
2007年，兰亚东加入人保寿险出任该公司副总裁，负责设计、组建公司银保、个险和团险渠道，同时分管培训、品牌和新渠道建设。随后的三年，人保寿险保费收入几何式增长。7年后，李良温退休傅安平接棒，兰亚东作为人保寿险排名第一的副总裁分管个险渠道。
2016年9月，兰亚东离开了其服务近10年的人保体系，从0到1是筹备横琴人寿，真正开始掌舵一家险企。其在横琴人寿的8年中，该公司从无到有，公司治理较为完善，保费超过80亿平台，公司成立第四年便盈利，后受市场环境剧变影响有波动。
今年4月9日，观潮财经独家获悉，4月10日横琴人寿高管在珠海开会。在此之前，多位业内高管曾向观潮财经透露，横琴人寿高层或将发生重大变更。“他们高管正紧急赶往珠海开会，事关董事长更替。”
骤然间，兰亚东选择离开他创立并执掌8年的横琴人寿。而在兰亚东辞任后，能有像钱仲华这样资深同样做出过优异成绩的高管接棒，帮助横琴人寿力挽狂澜也是这家公司的一大幸事。
02
时代的产物，未来走向引关注
横琴人寿偏居广东珠海横琴，曾以最初五家股东均衡持股20%，经营管理层相对自主而在业内称为一股清流。尽管这些年下来，经营管理团队曾无数次面对股东需求与专业经营的矛盾，但所幸最终公司经营相对独立稳定，未像有些险企出现重大资金风险。
不过，随着经济形势变化，股东各方压力不似从前，传导至保险公司也有较大变化，加之为抢救偿付能力股权结构早已大变，叠加人身险行业下行，矛盾爆发出来。
在多方压力之下促使公司治理环境变化，管理层或早已萌生退意。近期，不只一位业内高管向观潮君透露，早在一个月前就听说横琴人寿高层可能有异动。
事实上，横琴人寿之所以出现当下的局面，离不开三要素：其诞生的时代、股东背景及当前经济形势。
横琴人寿成立于2016年，彼时保险业投资驱动模式风靡一时，全行业上至监管下至基层员工对该模式从观望到接受，再至后期有不少股东、险企高管扼腕叹息没有抓住那波机会。但随着2015年“宝万之争”引起广泛关注，该年底市场对险资、险企态度发生巨大转变，随后政策突变，投资驱动模式刹车。
宝万之争：这场争斗涉及中国著名房地产公司万科和宝能系之间的股权争夺战，从2015年7月10日宝能系掌门人姚振华高调举牌万科A股开始，直至2016年7月22日证监会介入，宝万之争持续了一年多，并成为中国资本市场的一个重要事件。
当时在原保监会排队申请保险牌照的股东有两百余家，时间线上可以看出，各方资本在这段时间布局保险业，有的得到了“实惠”，有的“最高点买入”，随着保险业回归本源，政策不断收紧，保险牌照生生变成了他们的“烫手山芋”。
此后成立的所有保险公司，错过了弯道超车、逆天改命的窗口期。之后随着经济下行、疫情影响，叠加人身险业遇到周期挑战，揣着各种目的而来的股东都未能得偿所愿，有些背景的股东还被监管重点关注，如当下资金链紧张的房地产业股东。
横琴人寿偏居于广东珠海横琴，地理位置上对高管招聘、业务拓展都不似北京、上海般便利；加之生不逢时，及股东背景等问题，尽管该险企经营管理一直相对自主，但股东诉求、经营结果之间的矛盾终要解决。
2016年，兰亚东率团队南下加入筹备中的横琴人寿，8年后其毅然决然转身离去，横琴人寿的高管团队是否能继续稳定，原团队打下的基础能否抗住此次人事动荡，经营、管理各方压力之下横琴人寿确实需要老将出面力挽狂澜。62岁老将钱仲华老骥伏枥，结果静观后效。
03
大股东破格增资，高持股比例引关注
在兰亚东辞职之前，横琴人寿股东情况早已发生巨大变化。
3月5日，横琴人寿发布公告称，拟增注册资本约7.53亿元，由股东之一珠海铧创出资15.81亿元单一认缴。增资后公司注册资本增至31.37亿，而珠海铧创的持股比例也将由32.9%提高至49%，突破单一股东持股比例不超三分之一的限制。
近年，不乏险企单一股东持股比例超33%限制，但多为风险处置类的保险公司。此次，横琴人寿大股东破格持股意义不凡。这也是最引人关注的地方，为何横琴人寿会突破监管政策上限？
细心的朋友可能会发现，横琴人寿此次公告的系关于临时股东大会的增资议案，并且是2023年的股东大会信息，由大会召开时间与信批时间差来看，很显然横琴人寿出现了信批瑕疵——披露时间严重延迟，技术性违规了。
根据《保险公司信息披露管理办法》第八条、第十条以及第二十一条规定，近3年股东大会信息应在变更之日起10个工作日更新。
2023年，横琴人寿共召开7次临时股东大会，其第六次临时股东大会在2023年11月6日。据此可以推测，其2023年第七次临时股东会议应发生在2023年11月7日-2023年12月31日之间。
观潮财经在之前文章中提到过，横琴人寿的核心高管来自国企人保系，熟谙信批规范、流程且极为重视。不会因一时疏忽出现重大事项信批延迟至少两个多月的情况。
通常状况下，险企在面临重大事项披露时都会提前与监管沟通，监管根据实际情况考量默许情况下，信批或可延迟。如之前观潮财经在文章中提到一些险企偿付能力存在问题时，信批暂停等。
另外，一个值得关注的点是发布时间的选择。从危机公关角度，通常保险公司在发布非比寻常的重要事件时会择时。比如两会期间，正规媒体在两会期间对待新闻都极为谨慎，即使重大信息也不会太过渲染，在此时做宣发不容易出现重大危机事件。
所以，综上所述，此次横琴人寿的技术性违规背后蕴含很多信息。
从当前公告情况来看，即便得到监管默许，应当还在履行程序过程中。所以，重点来了，此公告仅是横琴人寿单方面的公司信批公告，监管尚未公开批复其大股东增资事宜。并且，此次横琴人寿大股东增资还应放在更大的行业背景下去看。
04
横琴人寿的“华发”时代正式开启？
“华发系”将从此荣升控制类股东？据观潮财经了解到的信息来看，答案或许是否定的。据了解，横琴人寿此次增资大股破持股比例上限或是权宜之计，未来还将降回至三分之一。
但目前情况来看，在当下能拿出真金白银为横琴人寿增资，挽救其偿付能力，一方面需要资金实力，另一方面也需要一定不带许诺的担当。未来最终状况如何，还要看行业发展，计划总是赶不上变化。
横琴人寿2016年成立，最初五家股东的持股比例均为20%，各家股东对公司不似同期成立的其他投资驱动型险企对公司经营干涉那么多，经营管理层相对自主。但经过最近两次增资或增资计划，其股权结构大变。
根据横琴人寿公告，若此次增资顺利获批，大股东“华发系”旗下珠海铧创持股比例将达49%，股东性质由战略类股东变更为控制类股东。其余四大股东，亨通集团、深圳市珍珠红商贸、苏州环亚实业、中植集团对横琴人寿的持股比例均由16.775%降至12.75%，股份进一步稀释。
“华发系”珠海华发集团两股东分别为珠海市国资与广东省财政厅。
早在2022年，珠海铧创向横琴人寿增资3.85亿，其对横琴人寿的投持股比例由20%变更为32.9%，顶格持有横琴人寿。其余4家股东持股比例均降为16.775%，打破了起初5家股东等比例持股的平衡。
横琴人寿曾以“中植系”险企而闻名于外，但事实上“中植系”对其影响力并不似外界猜测那般大，反而是当前的大股东所在“华发系”与其千丝万缕的关系耐人寻味。无论是横琴人寿筹备期的核心人员，还是一些关键岗位人员，亦或不动产等关联交易。
据观潮财经获悉，横琴人寿之前章程规定，董事长人选由珠海铧创提名，后期才变更为几家股东联合提名。
股东持股比例变更是否会带来公司治理、高管、经营策略的大幅变更？
据观潮财经了解，本次增资后，珠海铧创持有横琴人寿的股权比例将变更为49%，属于《保险公司股权管理办法》中所列的“控制类股东”，但非企业会计准则中“控股股东”，不进入合并财务报表。
并且，基于横琴人寿各方股东从设立之初便确定的混合所有制股权结构，将继续按照“各司其职、各负其责、协调运转、有效制衡” 的治理原则，突出管理层日常管理和经营的市场化约束和激励机制。
横琴人寿现有的九个董事会席位不会发生变化，各方股东各提名一位董事并联合提名一名执行董事，三名独立董事则由监事会进行提名。
此前，中植集团暴雷后，观潮财经曾获悉一份文件（详见《中植集团暴雷，旗下横琴人寿如何逃过一劫？》），横琴人寿明确根据公司章程约定，经营管理层成员均为市场化选聘，包括中植集团在内的五家股东均不向公司提名高管，也不干预公司人事、财务、资金运用等关键岗位的人员任免与考核。
05
有声音建议出台逆周期调节政策
横琴人寿大股东增资突破监管上限广受关注，多位业内人士与观潮财经议及此事件原因，若将横琴人寿此次增资放到一个更大的行业背景下，许多疑惑也就迎刃而解。
2012年前后多家险企成立，保险业发展突飞猛进，新时代开启。事有两面，大发展的同时，也存在部分民营资本无序扩张，甚至有股东把保险公司当作提款机，给行业发展带来较大风险隐患。
而彼时，监管为严控风险出台了不少政策，比如偿二代二期等较严格的政策措施，都发生在这个阶段。从当前数据来看，诸多险企财务杠杆率高出安全区间，这使其公司抗风险能力极差。
当下，市场环境已发生翻天覆地的变化，观潮财经分析近年政府工作报告发现，近年已少提及商业保险，保险的康养、社会保障功能被大大突出。积极服务国家重大发展战略、支持实体经济、促进民生建设，充分发挥经济“减震器”和社会“稳定器”作用成为保险业的重中之重。
据观潮财经了解，业内已有声音建议出台一系列逆周期调节政策，以解决当前行业面临的难题。保证行业健康可持续发展，才能保证保险作用的正常发挥。在此大背景下，横琴人寿大股东此次高比例增资也就可以理解，大范围调整政策之前，或许会有更多特例出现。
但据了解，横琴人寿偿付能力承压，本次增资后仍需继续寻找合规投资人，使大股东持股比例回到正常水平。更多横琴人寿信息，详见（《新动态！中植风波后，凌立波拟任横琴人寿第四任总裁》）
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