$沪铝2409(SHFE|al2409)$
【行情回顾】:铝价延续偏弱,氧化铝延续承压走势。
【产业逻辑】:电解铝:云南水电进入丰水期,省内电解铝产能复产基本完毕,国内电解铝供应增长,而 7 月份终端消费淡季特征明显。7 月中下旬,国内电解铝锭社会库存 79.7 万吨,较上周累库 0.8 万吨,同比去年同期已高出 24.3 万吨。需求端,铝下游加工龙头企业开工率周下滑 0.3 个百分点至 62.2%,终端需求淡季,铝加工行业开工持续走弱。
氧化铝:氧化铝现货市场成交相对清淡,7 月份氧化铝新增产能及复产产能进入投产阶段,氧化铝供应端存在增量,下游四川、内蒙古仍有部分电解铝增量,对氧化铝需求稳中向好。短期来看,氧化铝供需保持紧平衡,关注复产进度及铝土矿供应。
【策略推荐】:建议沪铝延续逢高抛空策略为主,关注铝锭铝棒库存动向,主力运行区间【19000-19500】;氧化铝高位承压运行为主。风险提示:关注中国政策及海外利率变化
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