2024年7月24日PVC行情如何？

$PVC2409(DCE|v2409)$  

【行情回顾】：V09 合约日环比-104 收至 5740 元/吨。

【基本逻辑】：供给端，日产量 5.9 万吨（较近一年均值-8.0%），产能利用率 70%，同期相对低位，进入 7 月下旬前期检修装置陆续回归，供给端逐渐转为利空。需求端，下游开工率周环比+0.6pct(前值-1pct)，房地产数据仍显疲弱，1-6 月房地产新开工/施工/竣工/商品房销售面积累计同比-23.7%/-12.0%/-21.8%/-19.0%，新开工和销售面积跌幅收窄；1-6 月 PVC 累计出口同比+20.2%，出口至印度量环比增加，受海运费高位影响，8 月台塑报价重心下调 5美元/吨，其中中国报价涨 10 美元/吨，印度跌 70 美元/吨，本周出口签单为 0.97 万吨（环比-7%），继续下探，出口市场仍面临 BIS 认证等诸多不确定因素。库存端，上中游表现分化，生产企业装置检修增多，企业库存环比下降，维持去库格局；社会库存高位窄幅波动，主要是弱基差下仓单持续创新高，目前仓单库存已达 51.3 万吨，高库存限制盘面上行空间。成本端，部分电石企业在亏损压力下开始停炉观望，电石价格触底反弹，电石法 PVC 利润进入下跌通道，原油高位运行下乙烯法毛利连续下跌，成本尚存支撑。综上，台塑报价重心下移，装置存重启预期，社库居高不下，成本底部支撑走强，地产政策预期，盘面再创近期新低，价格跌至绝对位置偏低水平，反弹偏空对待。中长期基本面仍偏空