最近的所谓“拜某交易”“特某交易”的市场现象已近于结束,处于漩涡之中的中国海油也将逐渐趋于稳定。其实,本来就涨多了需要调整,正好借此机会来一场洗礼。挺好的,卸掉浮尘之后再上新征程,也许走得更稳更踏实。
现在回过头来再整理一下观察与思考,对投资者来说是非常理智的事情。既然老m已经是油气净出口国,那他是希望保持高油价还是希望油价跌呢?老t是个商人,会做赔本的买卖吗?答案是不可能。那他说的话就只有一种用意,招徕选票。
打压新能源支持燃油车,不就是要增加燃油需求和消耗吗?那燃油价格怎么会越消耗反而越便宜呢?不是自相矛盾吗?看看这些年我们身边发生的油价变化就再清楚不过了,从最初的几毛钱到现在的快冲破两位数,几乎涨了几十倍啊!
再说增加产能就能降低油价吗?显然没有那么简单。国际油价的定价机制错综复杂,既不是一方可以左右(多方利益共同作用),又有自己的市场规律(一波高于一波的周期律)。
另外降息是催生通胀的,油价怎么会不升反降?再说打压油价也不是t氏的首创,拜氏的打压手段一点都不弱,包括释放战略储备、向产油国组织OPEC+施压增产、呼吁国会及各州停征燃油税、施压石油公司降利润等等措施……但是油价始终保持高位震荡。
所以,不要把候选人的话太当回事,参考就好了。而且从口号到现实中间,还隔着一道深深的鸿沟,更别说还有时间这道坎是不可能一夜之间跨过去的。
从历史角度来看,油价总是在波动之中不断走高。这是由多种因素造成的,这些因素包括自然资源稀缺属性、人类生产生活需缺属性、资本趋利属性和利益集团自我保护本能、经济周期、供需关系、地缘政治以及国家地区局势等种种因素影响,是不以一部分人的意志为转移的。所以,想单方面人为控制油价,或者预测油价涨跌,都是徒劳无功的事情。
还是来看看爆买西方石油的巴神怎么说怎么做,他认为油价不可预测,只管买买买。按照巴神和芒格的一贯逻辑就是“买估值合理的伟大公司”,按照段永平的说法就是看企业的“商业模式”。
从油价、公司盈利与股价的历史变动对应关系来看:2022年国际油价110元左右,中海油盈利1400多亿,股价在12-15元波动;2024年国际油价83元左右(比2022年下降近25%),中海油盈利预估1600亿以上(增长超过14%),股价不随油价下跌,而是随收益增长而走高,最高冲到35.02元(最高涨169%)。最近中海油股价虽然有所下跌,但只是短期涨幅过大的回踩而已,不是长期趋势性逆转,长期看刚刚开启不断创新高的脚步(刚刚跨过1.5倍),未来山高路远、星辰大海无可限量。
这些基本面和客观因素的相互作用变化,给我们最大的启示就是:“股票投资者要做企业分析师,而不是宏观分析师,更不是市场分析师”。(巴菲特)
既然如此,那我们还纠结什么呢?你只需想通一个问题就可以了:这个世界什么时候不需要石油?很明显,任何时候都不可或缺,需求只会增加,不会减少。因为它不只是能源,更是工业基础原料。稀缺和不可再生性,是资源类资产的本质属性。看清这一点,你就该知道珍惜你手中的宝贵财富了。
附上A先生言简意赅的截图:
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