沪深300股指
恒生和A股创近期新低,市场信心不足。就指数上,沪深300和上证50走势好于中证500和1000。我们需要关注会后具体举措对经济和预期的影响。
商品板块
我们看到黄金率先止跌,然后是不锈钢反弹,纸浆也出现了止跌信号。工业品指数已经回落到前期低点附近,我们认为前期虚高的泡沫已经挤出,价格有望获得支撑。
有色板块
经过近期的回落,铜价已经不高。铅由于远月贴水,而且铅碳电池良好的储能前景,铅有望是后面金属反弹的领头品种。由于工业硅产量增加,而且下游需求弱,仍旧是漫长的筑底周期。碳酸锂行业面临高成本的亏损,需要等待产能出清后的买涨机会。
煤炭板块
如果整个工业品止跌,焦煤焦炭有望获得支撑。
螺纹铁矿
由于螺纹远月升水大,虽然价格上,期货价格处于前期低点附近,价格不高,但远月的高升水决定了做多并不是好的品种。
铁矿近期不断下移,我们看到这是在钢厂产量恢复到去年水平下的情况。如果冬季钢厂减产,铁矿将继续面临压力,关注反弹后的做空机会。
原油化工
原油近期回落,如果商品整体止跌,原油也将止跌。
苯乙烯今天下影线较长,如果橡胶止跌,苯乙烯也有望止跌。
橡胶
顺丁橡胶增仓反弹。天然橡胶夜盘表现出明显的抗跌性,领先于商品。由于上半年中国进口天胶下降20%,而轮胎产量增加5%,如果商品整体企稳,橡胶有望反弹。
农产品
豆粕、菜粕有望继续维持底部震荡。
在农产品弱势的背景下,白糖价格没有大涨。
棉花增仓创新低,等待反弹后的做空机会。
油脂
在大豆供应充裕的背景下,油脂的反弹空间有限,价格受压制。
鸡蛋生猪
鸡蛋期货大概率高点出现了,下半年生猪价格有望强势,这有望制约鸡蛋的价格下跌空间。在当前豆粕3000元、蛋鸡养殖利润以及淘汰鸡都处于高位的情况下,25年的鸡蛋期货价格偏高了,养殖场应该逐步卖空远月锁定养殖利润。
生猪存栏下降超4%,我们从豆粕的弱势可以侧面印证。下半年消费旺季来临,生猪价格有望受支撑,而且25年的生猪期货回调充分,我们认为生猪期货应该逢低做多。
持仓
橡胶2409做多,止损价14000
生猪2411做多,止损价17300
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