海上风电专家交流纪要0724
摘要
本次交流会集中讨论了海丰板块的发展现状和投资潜力。会议指出，尽管短期内部分海丰公司面临业绩压力，随着第三季度项目启动和交付加速，预计将改善基本面并带动业绩增长，特别是钦州、番石和江苏等地的项目实施。此外，海丰板块的长远发展潜力受到重视，尤其是在深远海风电领域的探索，被视为行业发展趋势。虽然国内深远海风电处于起步阶段，存在行业规范缺失等挑战，但地方政府和企业的积极推进表明发展前景乐观。会议也提到了投资风险，建议投资者注意市场波动。在政策层面，海上风电项目的核准及管理工作已经下放到省级部门，反映出国家对能源领域的新管理意向。江苏等地的重点工程项目进展顺利，展现了区域内的活跃度。面对原材料价格上涨等问题，各省份风电项目进展不一，呈现出复杂的发展态势。随着海南等地区风电项目的启动和招标，以及本土企业向海外市场扩张，海上风电行业的未来发展充满机遇与挑战。此外，考虑到近海资源的逐渐开发殆尽，深远海项目规划成为未来趋势之一，这将推动相关企业发展，并对电力互联项目产生影响。
问答
问：海风板块在今年的表现如何？未来有何预期？
答：今年海风板块延续了此前的重点推进策略，总体上维持对海丰板块看好的态度。然而，由于去年同期基数较高且国内海丰项目的发货量低于预期，部分公司业绩受到一定压力。不过，随着下半年招投标数据逐渐好转，加上国外明年交付的订单陆续落地，预计三四季度业绩将有所回升，板块将迎来一轮新的配置周期。
问：近期深远海项目的规划与进展情况如何？
答：近年来，国内深远海风电发展取得了显著进展，多地已核准多个大型项目，如广东国光海域的16个G瓦项目。尽管目前国家尚未出台明确的行业规范，管理层界面临一定程度的划分难题，但随着相关政策标准的制定和完善，预计在未来几年内将实现较快发展，特别是至2025年的五年规划阶段。一些具体的深海风电项目如福建宁德时代的项目将于明年正式启动并逐步展开大规模建设。
问：近海风电资源丰富，为何目前开发较少？
答：尽管近海风力资源总量巨大，但其开发受到地形、军事等因素限制，并非所有资源都能适宜海上风电的发展。此外，深海风电由于技术和经济原因，目前未得到大规模利用。
问：为什么国家正在积极推广向深远海发展风电的趋势？
答：深海风电资源更为丰富且随着风机大型化技术的发展，开发成本将逐渐降低。同时，国家政策的支持以及从长期经济效益考虑，向深远海推进成为一种必然趋势。
问：目前江苏地区的风电项目进度如何？
答：江苏地区部分项目因军事许可等问题拖延较长时间，但预计850兆瓦的大丰项目将于三季度内动工，其他多个规划中的项目也在年内相继进入建设阶段。
问：青州五期和312号项目有何最新进展？
答：312号项目相比青州五期在航道影响较小，招投标已完成或即将于7月底至8月初启动。而青州五期因航道问题可能推迟至三季度后解决，但也有可能进行象征性开工。
问：31和32项目的海缆招标及开工时间如何安排？青州五期项目的海缆招标何时进行？答：31和32项目的海缆招标预计分别在8月和本月（7月）进行，但31项目的开工时间相对更晚一些，而32项目则会在三季度进行象征性开工。青州五期项目的海缆招标已经完成并进行了价格调整，预计将在7月份确定价格。
问：这个风电项目是否有公布中标信息的渠道？关于该项目的中标情况，您认为是一家中标的，还是有多家？
答：对于邀请招标的项目而言，通常不会像公开招标那样在网络上发布中标公告，因此无法通过一般途径获取中标信息。根据我的了解，该项目很可能由一家企业中标。
问：能否帮忙梳理一下下半年即将开工或进行招标的风电项目，特别是那些招标规模较大的，并按省份分类？
答：我会稍作整理并提供一个详细的分析。
问：今年下半年，哪些省份的风电项目有望进行招标或开工建设？具体有哪些项目？
答：我会从北往南逐个省份介绍，例如辽宁有山海关一期、海马一期和花园口一期等项目，河北及天津区域项目较少，山东主要涉及华能山东半岛项目等，上海由于管理界面问题海上风电暂停，浙江有华润苍南扩容项目、远景苍南三号等，福建只有连江外海项目，广东有四个计划中的项目以及部分新增项目，广西钦州海上风电等。
问：今年全国总计有多少风电项目计划开工或招标？
答：按照当前计划，预计全国大约有12个大型风电项目（12G瓦）今年将开始招投标或建设。
问：明年预期全国风电招标量会是多少？
答：预计明年全国风电招标总量将达到约15G瓦。
问：山东在吸引制造端产能方面是否会出现集中现象，以及未来的市场竞争状况如何？
答：山东目前已有几家海南企业在此布局产能，加上中天科技和东方电缆等，预计将形成几家公司在不同城市占据主导地位的局面，尽管如此，由于山东省海上风电规划较大，现有产能难以满足需求，仍存在一定的市场空白供其他企业进入。
问：山东与其他区域相比，为什么海上风电分散度较高？
答：这是因为山东整体规划量较大，吸引了众多企业在此进行海上风电投资，并且能够获得相应的资源支持。
问：目前海上风电的发展方向是否存在什么不健康的状况？这种行业变化的速度会很快吗？答：是的，各地政府对海缆项目都有投资要求，导致以投资换取项目的方式普遍存在。未来这种趋势可能会加剧，不同企业将在多个省份进行产业布局，打破了过去某一企业在本省占据主导地位的状态。不会太快，因为从产业投资的角度来看，至少还需要几年时间。
问：海外中标项目的毛利率和盈利能力与国内相比如何？
答：前几年海外项目毛利率与国内相差无几，但从去年开始，由于欧洲主流企业的产能受限且订单激增，国内企业有机会参与中低等级项目的建设，毛利率有望提高，但预计不会高出太多，大致在百分之五以内。
问：海外项目的毛利率上涨幅度有多大？
答：相比较而言，毛利率上涨幅度不会特别大，大约比国内高3%-4%左右。
问：国内头部企业在海外跟踪的项目规模以及预计的中标或签约节点是什么？
答：目前海南企业中，充电科技和东方电缆在国内海外市场的竞争力较强。东方电缆在欧洲跟踪的项目总价值量约300亿元人民币，涉及海上风电和其他互联互通项目。其中已有一个20亿元左右的项目中标，另一个预计将在今年年底或明年年初落地；中天科技则在一个3亿欧元项目上签署了合同，并与德国国家电网合作有其他项目正在洽谈中，预计在明年中旬落地，总量级也在10亿以上。
问：在未来的两年到三年内，国内企业预计能在海外订单中分得多少份额？
答：根据当前情况预测，国内企业在欧洲市场每年至少可以获得三四十亿人民币的订单，大约占据海外潜在招标量的一半。
问：欧洲现有海南企业的产能能满足每年多少G瓦的风电需求？目前欧洲每年的实际风电装机容量是多少？与预测差距的原因是什么？
答：欧洲这几家企业如果满负荷运行，按照基瓦计算，其产能大约可以满足每年约十G瓦的需求。目前欧洲每年实际建设的风电装机容量大约为三G瓦，而满负荷运行时能达到每年十个G瓦的需求。差距主要在于并非所有年度建设项目都能如期并网，以及潜在的市场需求尚未全部释放。
问：从招投标角度看，去年至今欧洲的风电招标量是多少，并且有哪些特点？
答：从招投标角度看，去年到今年，欧洲风电项目的招标量至少达到15至20个G瓦，其中德国国家电网已招标了14个G瓦的500千伏直流输电项目，主要用于离岸距离超过250公里的大型海上风电项目及跨国岛屿连接等项目。
问：关于300亿人民币的项目池，其中电力互联项目占比有多大？电力互联项目的盈利能力和建造成本相比海上风电如何？
答：国内海南企业参与的建立互联项目的比例相对较小，仅占整体项目池的约20%，主要还是集中在风电项目上。由于电力联网项目通常需要较长的电缆，涉及技术复杂度较高，预计在国内市场大规模参与还需一定时间。电力互联项目的毛利率可能高于海上风电项目，因为海底互联应用环境更为恶劣（深度更深），对设备和技术的要求更高，相应地带来了更高的毛利率潜力。
问：对于深远海规划，国内各省未来的规划量和发展情况如何？
答：根据现有数据，各省份已规划的海上风电项目总容量已有约40个G瓦，预计在国家政策支持和经济性考量下，将会翻一番以上，尤其对于资源开发殆尽的省份如广东、江苏等，未来五年内深远海风电项目的数量将大幅增加。
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