美股近2周连续下跌，主因与外围科技股下跌有关，特斯拉及谷歌财报不及预期，触发投资者对AI泡沫的悲观情绪，拖累纳指和标普500纷纷下跌，隔夜创出2022年底以来的一年半最大单日跌幅，带崩美股股指全线熄火。A股市场隔夜四大行官宣：“下调存款利率 一年期定期存款利率调整至1.35%。”
然而这一消息似乎对A股市场影响并不大，2900点再度被击破，对于当前的指数，耐心等待调整行情结束，目前位置观望为宜。
然而又有一“专家”开始分析市场，分析美股下跌拖了大A市场，但是我寻思人美股大涨的时候我们也没涨呀？现在跌了我们还要连坐？
面对大盘的跌破2900点，市场心理无疑承受了巨大的压力。许多投资者开始感到迷茫和恐慌，甚至有人开始考虑止损离场。身边的朋友开始不谈股票享受生活。
正如著名投资人李大霄老师说的，2900点的时候我们应该做好人，买好股，有好报！
大A真的没救了吗？
很多投资者心灰意冷，纷纷撤离市场。整个上半年基民们净赎回了5198亿的主动权益基金，而这一数值已经比国家队的买入金额大了，截至二季度末，中央汇金持有规模前五大宽基ETF的合计金额达4334.50亿元。
我建议大家这个时候还是要等得起，熬得住。也不要灰心丧气。当然，除了以上，数据不会说谎，不要轻易交出我们带血的筹码之外，我还有这两个视角可以给大家提供些许信心。
01 往下空间究竟如何？
会不会跌到前低（2635点），甚至跌到2500甚至更低？
You know，大涨之后才有大跌，暴涨之后才有暴跌。
每一次市场的极致下跌，最大回撤都来源于什么时候呢？
答：市场从疯狂上涨之后的顶点往下跌落。
比如，上证综指、沪深300、中证500甚至万得全A历史最大跌幅都来到过70%以上，但是无一例外，这样的跌幅都是市场从6124点（上证综指）跌落下来的过程。
这一次是什么情况呢？
这一次市场最高点也不过是2021年的3731点，即这个点位并不高，只能算是市场中估区间，从市场中估区间跌落下来的历史平均回撤是多少，大家知道吗？-20%，而中估区间的最大回撤呢？-28.04%（发生于2018年）。这一次已经下跌了多少，持续了多久了呢？
答案是市场各主流指数已经下跌超30%，并且持续时间已经3年多了（2021年2月18日至今），所以，至少我们可以有一个基本共识，那就是从现在点位往下的空间是极其有限了。
这可以给我们继续持有的底气。
02往上空间又会如何呢？
当然，每一次悲观情绪蔓延时，总会有“这一次不一样”的风潮席卷开来，并且之前我多次写过，这本身就是投资这一行为的最大bug，即当众人说出这一言语时，其实没有任何人可以给出逻辑上的反驳，这本身就是一个悖论，在发生之前永远无法证伪，解决这一问题的方式只有一个，那就是“后验”，就是“时间”。
时间过了，回头看，一样就是一样，不一样就是不一样。但历史又一次又一次的证明，其实没啥不一样的。所以，因为这样的言语导致自己错失，又是一件极其可惜甚至悲哀的事情。
不过，我希望接下来，我要说的话和列出来的数据能够稍微打消一点你说，这一次不一样，从而想要出逃的心。那就是，所谓的不一样，不就是和自己比，这一次不管是政策还是经济体感、现状感觉都不是那么友好吗？不就是担心我们也会掉落进已经有前车之鉴的日本的“失去的二十年”吗？
这应该是最最差的情况了吧（实际上，基于后发优势和中国的制度优势，我并不认为中国会走日本的老路），那即便是这种情况，是不是我们就不能继续持有股票类资产了呢？抑或是就在当下冰点期极值时刻选择主动出清呢？
我的答案是不要，纵观日本历史，我们就会发现，即使在日本"失去的二十年"期间，资本市场也曾多次出现30%-130%的大反弹。
1992-1993年，在日本政府推出10.7万亿日元经济刺激计划的背景下，股指就曾反弹超过30%。
1995-1996年，日本通过公共财政扩张，推动投资和经济修复，股指再度反弹近30%。
1998-2000年，日本巨额财政支出推动GDP增长由负转正，叠加美联储降息和科技泡沫，日本股市在两年时间里涨超60%。
2003-2007年，随着雇佣过剩、设备过剩和债务过剩等结构性问题逐步解决，日本GDP增速恢复至长期增长路径上方，日经指数四年内实现130%的涨幅。
p.s. 日本1981-1990年，日经225指数涨了五倍，五倍之后开始走了“失去了二十年”的行情，这又和我们前面说到了一致，没有暴涨和大涨是不可能有极致的暴跌和大跌的，而即便在暴跌和大跌之中，也不乏有多次30%-130%的大反弹的机会。
$上证指数(SH000001)$$贵州茅台(SH600519)$$工商银行(SH601398)$
#机构：沪指有望在2900点附近触底#
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