本周，A股一顿暴跌，跌得神经发麻。周二更是惨烈，沪深300跌幅超过2%。
要知道沪深300今年以来日跌幅超过2%只发生过两次，上一次是1月17日。
不过这样的暴跌发生以后，很可能是一个转势的信号了。
不过，我们今天暂且不谈转势！我们来谈谈本次下跌的一个关键因素：限制
今年以来，但凡是单日大跌，基本上都是因为游戏规则的改变，而跟基本面、宏观、资金面等都没有太大关系。
这一轮下跌中，管理层做了窗口指导，限制了机构的净卖出。
本周一，开放了部分机构的净卖出，结果就导致市场的压力更大。然后我们就看到了暴跌。
很多人都认为限制净卖出应该是利好股市，然而，结果恰恰相反，这是一个利空。
为了搞清楚这个问题，我们看另外一个案例。
一、疫情放开后，房价开始暴跌
疫情当开后，很多中介都长吁一口气，认为终于得救了。
不少人也认为房价会企稳了。
但事实是，房价在一季度有小幅季节性回升后，掉头就开始暴跌。
大家之所以认为疫情放开后，房价会企稳，是因为我们想当然认为放开后，大家可以自由行动了，买盘会增加。
然而，限制放开后，不仅打开了买盘，也打开了卖盘。
而卖盘数量更大，于是，疫情放开反而成了房价的催命符。
二、每一次限制减少，房价都要跌
我们还可以观察到一个现象。
每次放开限购、限贷，房价都会跌得更猛一点。
为啥呢?
因为放开限购后，既释放了买盘，也释放了卖盘。
这里的卖盘主要是指改善型换房者。
为了换房，他们首先会把手里的房子卖掉。
这就加大了抛压，而限制政策打开后，释放的买盘不能快速对冲掉这部分抛压，房价就得跌。
三、降息也可能加速房价下跌
为了稳住楼市，管理层大都会降息。
按常理，降息降低了购房者的成本，可以刺激更多的购房需求。
也就是说，高利率本身也是一种限制，限制了买盘。
但是降低利率，破除限制后，也同样释放了卖盘。
我们还是要把目光看向换房者。
假设他们之前买房时的利率是2%，而现在的利率是5%。
他们换房的意愿就会被压制，因为这会额外支付很多利息。
但如果现在利率降到2%了，他们就有更大的换房意愿，这就可能增加卖盘。
如果买盘不能对冲卖盘，房价就会加速下跌。
直到价格跌到激发了足够多的买盘出来。
四、限制量化的交易优势，市场下跌
今年以来，管理层每次给量化交易戴上紧箍咒，散户们就拍手称赞。
但随后看到的就是莫名其妙的下跌。
我们以为限制了量化交易，就是限制了他们在市场上抽税。
然而，一但我们限制了量化交易，让他的策略失灵了，他们首先要做的就是卖掉原来的持仓。
于是在大家高喊利好时，股市居然跌得非常狠。
这就让很多人都理解不了，于是就是各种谩骂，到处找人来背锅。
同理，当我们限制大股东减持时，一些见不得光的资金也会提前跑路。
当这些卖盘被清理得差不多了，“限制”的长期利好才会显现出来。
五、限制净卖出，市场缩量下跌
同理，当管理层限制机构净卖出时，这既限制了卖盘，也限制了买盘。
当买盘被限制时，我们会看到缩量。
当限制的买盘比卖盘多时，我会看到下跌。
反过来也就好理解了。
一旦限制净卖出完全放开，释放的买盘就会比卖盘多，然后就会放量上涨。
不过这里要注意一点，管理层放开限制后，也不一定会涨。
为啥呢？
这还得机构们相信真的放开了。
否则他们还是不敢买。
万一在买入后，管理层搞突然袭击，又开始限制了呢？
他们就被关门打狗了（无法快速止损，无法快速撤离）。
不过，管理层也可以用方法逼它买。
那就是国家队注入资金推升市场，这些机构不敢错过行情，否则会被客户赎回，这就更惨了。
六、限制的两面
任何事物都有两面。
“限制”也一样。
它既限制卖盘也限制买盘。
关键在于限制的卖盘多一些，还是限制的买盘多一些。
这就需要具体问题具体分析。
如果不懂得辩证的看问题，就只能被表面现象迷惑。
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