被美联储持续大幅加息推高的美元指数已经高位不胜寒了，世界上任何一个经济体也无法长期承受这样高昂的利率，要么美联储在近期（9月份）展开一轮降息周期，要么美国经济以一次全面崩塌进入一轮长期的大消调（上世纪二三十年的）收场，靠人为调节经济数据是无法长期维持的。美元/离岸人民币已经处于月线级破位下跌的边缘了，时间上也刚好与预期中的美联储9月份进入降息周期相吻合，同时全球所有国家和经济体都迫切盼望降息缓解经济压力。今年下半年的美大选前是一个历史上少有的多事之秋，包括美国经济和美债以及美元体系都存在着前所未有的不确定因素，因此黄金价格在这个阶段是易涨难跌中长期整体向上的，每一次黄金价格波段性调整都是逢跌低吸黄金或黄金股的良机。同时美联储正式宣布降息之日就是美股进入大级别调整的时候，至于无论经济还是股市都趴在历史上低位的A股能否与大级别调整的美股双向而行走出一波大级别上涨行情就不得而知了，因为这涉及到管理决策者的公信力和责任感等因素……
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16:12:03财联社7月25日电，离岸人民币兑美元日内涨超500点，升破7.21关口。(来自财联社APP)
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央行主管金融时报：下调存款利率有利于增强资金流向资本市场的动力 助力股市企稳回升
金融时报 马梅若2024-07-25 11:36
调整优化存款利率，是存款利率市场化调整机制有效发挥的体现；
调整优化存款利率，有利于稳定银行负债成本，提升金融服务实体经济可持续性；
调整优化存款利率，有利于促进企业、居民投资和消费。
如何理解本轮存款利率下调？对此，央行主管媒体金融时报刊文进行了解读。
7月25日，根据资金供求变化和自身经营需要，工农中建等主要银行主动下调了存款利率。其中，活期存款下调了0.05个百分点，通知、协定和一年期及以内定期存款利率下调了0.1个百分点，二年期及以上定期存款利率下调了0.2个百分点。据统计，2021年6月份以来，主要银行1年期、3年期存款利率分别累计下调0.5、1.7个百分点。
实际上，近两年多时间里，主要银行在存款利率市场化调整机制作用下，已多次主动调整存款利率。如何理解本轮存款利率下调呢？
首先，调整优化存款利率，是存款利率市场化调整机制有效发挥的体现。2022年4月，人民银行指导利率自律机制建立了存款利率市场化调整机制，督促银行参考市场利率变化，合理调整存款利率水平。本次工农中建等主要银行主动下调存款利率，是基于前期1年期LPR下降，以及国债收益率等市场利率走势所自主决定的，是存款利率更加市场化的体现。
其次，调整优化存款利率，有利于稳定银行负债成本，提升金融服务实体经济可持续性。近年来，银行支持实体经济力度较大，贷款利率降幅明显，但在负债端，受存款定期化、长期化趋势明显，存款利率下调后效果需随存量存款重定价逐步显现，部分银行过度内卷，通过违规手工补息揽存等因素影响，负债成本降幅明显小于资产收益降幅。2024年一季度，银行净息差为1.54%，收窄至历史最低水平。4月，监管部门针对违规手工补息情况进行了整改，有效减少了利息支出，接近一次降低存款利率的效果。多家全国性银行反映，违规手工补息整改后，其6月的存款付息率，特别是对公存款付息率已较4月明显下降，净息差有所回升。本次银行主动下调存款利率，同时中长期存款利率降幅较大，有利于进一步减少利息支出，缓解存款长期化问题，稳定银行负债成本，提升金融服务实体经济可持续性。也有利于改善银行盈利能力，提高银行股东权益，利好对应股票估值。
再次，调整优化存款利率，有利于促进企业、居民投资和消费。下调存款利率有利于进一步降低企业居民储蓄倾向，推动企业投资和居民消费，促进优化资产配置，增强资金流向资本市场的动力，助力股市企稳回升，增加金融市场活力，巩固经济回升向好态势。据业内估算，预计此次调整对普通储户影响有限。以存款本金10万元为例，一年期定期存款每年利息减少100元。此外，居民还可通过柜台债、理财、基金等方式进行多元化资产配置，资产综合收益不会受到太大影响。
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