化工行业2024年中期投资策略：供需格局改善及新技术驱动化工行业景气复苏

-化工行业2024年中期投资策略：供需格局改善及新技术驱动化工行业景气复苏

• 周期龙头：受到原材料成本高企影响，欧美MDI产能扰动停产检修较多，2024上半年MDI出口同比增加显著， 叠加需求端我国家用电冰箱、冷柜同比保持增长，聚合M D I市场整体回暖。

• 磷化工:随着磷矿石品位的下降、开采边际成本不断提高以及国家对磷矿石开采管制更加严格，磷矿石稀缺度 将逐渐增强,拥有较多磷矿资源的公司有望维持更好的盈利水平。

• 食品及饲料添加剂：新增产能增速放缓，叠加下游养殖复苏对需求端产生支撑，维生素及蛋氨酸景气复苏， 行业龙头公司有望充分受益。

• 半导体材料：随着国内晶圆代工产能不断提升，预计2025年中国半导体光刻胶市场规模有望达到100亿元，随 着制程缩减、存储容量提升、光刻次数增加，单位面积光刻胶的金额将显著提高，取得技术突破及通过国内 芯片厂验证的公司将处于长期景气向上通道。

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