特斯拉2024Q2财报电话会议 0724
主题:特斯拉24年二季报电话会议
嘉宾:公司管理层
时间:2024年7月24日
摘要
汽车业务
新车型:1)低价车型:25年上半年推出;2)roadster:25年推出;3)robotaxi:延后到10月发布,原因为车辆需要做更多改进,预计25年可上路
FSD:1)v12.5:12.5的参数为12.4的5倍,可监控驾驶员的眼球活动。2)落地进度:fsd年底将在中国和欧盟获批。3)对外授权:与整车厂签订了协议,细节待敲定
关税影响:1)欧盟关税:调整出口策略,柏林工厂开始向英国出口ModelY,后续会动态跟踪;2)墨西哥工厂:将在总统选举后评估,特朗普总统可能对自墨西哥进口加征关税
4680电池:24Q2产量环增50%+
销售策略:提供低成本融资方案
成本:24Q2单车成本,刨除cybertruck的影响,环比下降。原材料成本下降将24Q3单车成本进一步体现。
IRA补贴取消的可能:对特斯拉会有短期影响,但是对其他车企的影响更大,公司的核心竞争力是AI。
储能业务:1)出货:24Q2部署同环比翻倍以上增长,储能部署会有季节性波动。2)产能:美国产能爬坡中,上海在建,未来目标达到2-3倍现有产能。目前需求旺盛,产能不足。
人形机器人:1)Version1:特斯拉自用版本,目前已经在工厂工作,目标25年爬坡,生产小几千台。2)Version2:面向外部客户版本,26年起交付。
正文:
马斯克:回顾一下,我们看到了电动化率的加速,同时市场上其他电动车在价格战,这对特斯拉有一些短期的困扰。我们坚定地认为电动车是对消费者最好的选择,并且以后大家会看到全面电动化,包括飞机和船舶。24Q2创纪录的营收,储能的部署和利润是历史最高,AI算力的部署可以帮助未来的产品。我们会在明年上半年推出低价车型。对特斯拉最重要的区别是智能化,同时我们是最有效率的电动车生产商。我们和友商的区分度是,我们在智能化方向追求所有的优点,在短时间内大规模地向市场推出智能化的产品,并有很好的成本控制。不光是智能驾驶,也包括optimus机器人。
Robotaxi我们在Q2做出了很多进步,并且伴随着fsd12.5的推出,我们认为消费者获得了进一步的体验提升。12.5有12.4的5倍的参数,并且把公路和学习栈合并到了一起。希望大家试试,让车带你转转体验下。我们会进一步加大两次干预之间的里程,最终实现无监督的FSD。Robotaxi延迟到10月10日,因为我们希望进一步提升车辆的某些方面。我们在austin工厂南部扩建项目中可以带来更多算力,会有迄今最大的算力集群,2800个H100+20000个TeslaFloralAI。Optimus已经在工厂做一些工作,我们预计version1有限量的生产会在明年开始,特斯拉自己使用,我们预计25年底前会有几千个生产出来给特斯拉自己用,26年爬坡起量,给外部客户,这会是optimusversion2。储能业务是非常有潜力的,现在储能业务有非常好的数据,我们面临的是产能,而不是需求的不足,所以我们在美国工厂爬坡,中国新建工厂,来达到2倍,甚至3倍的产能。
Q2我们像客户提供了有竞争力的融资方案,现在在全球大部门地方,我们的利率都非常有竞争力。Q2的积分收入大幅提升。供应链,我们坚定推进本地化,不光是美国,同时在欧洲和中国。超充方面我们希望进一步扩充。北美fsd定价调整,我们看到采用率大幅提高。如果不考虑cybertruck的影响,单车成本是环比下降的。
原材料的成本在下降,车辆的成本下降会有时间差,所以下半年原材料降价会在单车成本中更好体现,下半年也要看关税对成本的影响,我们的团队正在评估。储能方面,我们增长超过100%,megapack和powerwall都有帮助。储能方面的需求非常大,部署在不同季度会有波动。服务业务毛利率环比改善,资本开支有所下降。季度末在手现金300亿美元。
Q&A
Q:当前roadster处于什么状态?
A:预计明年才能推进更多生产活动,比如道路测算等,要推迟到明年再看
Q:无监督的fsd现在什么看法?
A:两次干预之间的里程数需要更多的提升,明年我们很有可能让robotaxi推向道路行驶
Q:未来会不会有cybersuv、cybervan这些东西?
A:业绩会不聊这个
Q:4680电芯近况?
A:4680产量较24Q1增长51%。我们会进一步提高产量,降低成本。
Q:dojo的更新?
A:现在很多产品的训练需求,对英伟达的依赖还是很高的。我会担心未来英伟达能否满足我们的算力需求,所以我们会在dojo上更加努力。我认为我们必须做自己的超算
Q:optimus机器人将会提供什么样的配件?
A:这款机器人会非常智能,我们希望提供能让机器人更好用的,兼容人工任务的配件,与任务配套的
Q:特斯拉的广告策略?
A:我们广告方面已经调整了策略,这里我们会动态分析如何让客户更好了解我们的产品
Q:墨西哥工厂的时间表更新,及对应车型?
A:大选之后我们会有条不紊地推进。特朗普曾经说会对墨西哥生产的汽车征收大量关税,如果他当选的话,所以我们等大选后再判断。先努力提高现有产能,optimusversion2可能在25年底在austin工厂大规模生产
Q:是否有计划将xAI大模型集成到车辆业务中?
A:要进一步考虑。我们现在非常关注fsd,非常关注optimus机器人,其他的AI相关的会再看。
Q:明年有希望推出新车,更低价格的车型,以及roadster,这些产品我们应该有什么样的期待?
A:这里我们不会谈产品的细节。如果现在宣布明年上半年的产品计划,可能会影响现在的销售。
Q:储能业务增长非常快,不同的板块未来会是什么样的?
A:客户可以把特斯拉的车加入我们的算力网络,人形机器人可以替代人的工作。通用类的人形机器人我认为会超过200亿个。现实世界中我们的制造能力在全球排在首位。人形机器人最终执行通用类任务的数量需求是非常非常大的。
Q:fsd许可机制?整车厂如何获得授权,是否要使用特斯拉的电子电器架构等?
A:OEM要使用fsd的架构,不一定要使用我们的硬件系统。他们在车辆通信方面需要和特斯拉有一致性。我们已经签订了协议,很多事情还没有敲定,合适时再披露。
Q:上海工厂目前是出口中心,未来战略会如何考虑?考虑欧洲加了关税
A:我们会调整中国到欧洲的出口策略,比如24Q2我们开始在柏林工厂生产右舵的modelY来向英国交付。我们未来会适时调整出口策略,比如我们从柏林也有向台湾出口。
Q:FSD监管方面?
A:FSD我们现在有能力做通用解决方案。我们现在有数十亿英里的里程数据。我们创建通用解决方案,为我们在美国50个州部署奠定了基础。目前大部分数据是来自美国的,这些数据是可以带来通用解决方案的。预计全自动驾驶到年底将在中国和欧盟获批。
Q:我们robotaxi会如何适应监管?取消加速踏板等如何适应监管?
A:不应该完全将责任归于监管。应该有更多沟通,让监管者了解技术
Q:FSD降价后,采用率大幅提升,有什么办法量化这些提升?
A:到目前,增长是让我们感到鼓舞的。语言是苍白的,要体验fsd新版的魅力,就必须要体验一下。我自己通勤有20多英里,我每天都会使用fsd,是非常棒的体验。我们新的版本有眼球运动跟踪,可以关注驾驶员的安全状态,这是非常重要的特性。
Q:robotaxi,通用解决方案意味着什么?
A:车辆在不同环境都可以适用。我们会在全球寻找不同的合作伙伴。我认为robotaxi会很快成为很大的规模,先到1000万辆,然后2000万辆。他们可以24/7工作。车主可以像airbnb的房主一样,车可以自己用,也可以挂在网上,给更多人提供出行服务。对于特斯拉来说,这会更像uber。我认为这样的增长会是逐步的,不是一蹴而就的。
Q:如何考虑储能的定价策略,是否考虑基于不同市场有不同定价,以及大储是否考虑批发电力市场?
A:我们与大量的客户合作,不同的市场都有前景,目前我们有很好的定价杠杆。来自中国OEM的竞争非常激烈,中国在储能方面做的非常好,我们与客户保持密切联系,确保有非常有竞争力的方案满足他们的需求。我们在24Q2签订了非常好的合同,25-26年我们有非常多的订单要处理,我们在市场上有强势的位置。我们会提供完全集成的产品,并且在控制等方面我们都有现金的技术,我们有完整的储能相关的软件堆栈,只对我们的产品可用,基于这样的优势,我们在市场上可以有更大的份额,客户买我们的产品可以有非常强的整体解决方案。
Q:新增供应商会如何认证?与供应商的摩擦是否会影响4680的能力。
A:我们在技术上有非常强的IP,我们的大部分设备都是自己做的,我认为这不会影响我们推出4680的能力
Q:如果特朗普在11月当选总统,IRA可能有相应的政策调整?
A:我认为我们会有一定影响,但我们的竞争对手会受到灾难性的影响,长远来看,可能对特斯拉有帮助,这是我们的猜测,特斯拉的大部分价值来自自动化。如果大家相信我们的自动驾驶能力、智能化,就应该买我们的股票。我们每天都在关注我们AI的进步,这是里程碑意义的事件,而不是看补贴什么的,我们肯定相较于竞争对手有非常大的优势。
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