突发，人民币暴涨！

要闻提示

人民币对美元昨日突然大涨，在岸、离岸人民币对美元一度双双逼近7.2关口，涨幅超600个基点，随后有所回落。分析人士认为，人民币突然大爆发主要有三大原因，一是近日央行开始连续降息，外围市场可能已经开始酝酿国内经济走强的预期。二是最近日元开始接连走强，而最近半年日元和人民币之间的联动较为密切。三是最近美元持续走弱。昨日在岸人民币对美元16:30收盘报7.2203，较上一交易日上涨557个基点，夜盘收报7.2450；人民币对美元中间价报7.1321，调升37个基点。

市场回顾

股票市场

1、A股全天弱势下行，市场交投清淡，汽车股整体转暖，新能源全天强势，沪深300ETF午后再度出现放量情形。截至收盘，上证指数跌0.52%报2886.74点，深证成指跌0.22%，创业板指跌0.39%，万得全A跌0.21%，万得微盘股指数涨1.06%，万得A500跌0.53%。市场成交额5930.2亿元，北向资金净卖出65.82亿元，贵州茅台、宁德时代分别遭净卖出8.46亿元、6.44亿元。

2、港股全天弱势震荡，恒生指数收盘跌1.77%报17004.97点，恒生科技指数跌2%，恒生国企指数跌2.05%，大市成交1057.34亿港元。科技、原材料、能源股跌幅居前。南向资金净卖出46.6亿港元，腾讯控股逆市获净买入5.52亿港元。

债券市场

中证协统计，上半年度参与发行地方政府债券的证券公司共79家，合计中标金额1490.47亿元；作为科技创新债券主承销商的证券公司共45家，承销208只债券，合计金额2437.31亿元。

基金市场

公募基金与货币经纪公司就降低经纪服务费的谈判步入最后阶段，目前双方谈判焦灼。多数基金公司就公募产品的意向折扣在3-5折区间，目前多数基金公司仍按照此前的单券总金额约千分之一支付。

聚焦观点

央行罕见月末增开MLF，利率下调20个基点。7月25日，央行以利率招标方式开展2000亿元MLF操作，中标利率2.30%，较前次下调20个基点，自2023年8月以来首次下调。这是央行月内第二次开展MLF操作。同时，央行开展了2351亿元逆回购操作。接近央行人士表示，此次增开MLF操作，表明央行保持流动性合理充裕，巩固经济回升向好的态度坚决，同时也表明MLF利率对LPR的参考作用正在逐步减弱。而MLF明确采用利率招标方式，中标利率将更好反映市场利率情况。在MLF操作时点调整过渡期内，金融机构需更加关注月中流动性情况。

美国第二季度实际GDP年化季环比初值为2.8%，高于市场预期的2%，前值为1.4%。美联储关注的通胀指标——核心PCE物价指数在第二季度上升2.9%，较前值3.7%有所放缓，但仍高于预期的2.7%。另外，第二季度实际个人消费支出环比增长2.3%，预期为2%；上周初请失业金人数下降1万至23.5万人，略低于预期。6月耐用品订单环比意外大幅下降6.6%，预期为增长0.3%。

国内外新闻

美国三大股指收盘涨跌不一，道指涨0.2%报39935.07点，标普500指数跌0.51%报5399.22点，纳指跌0.93%报17181.72点。IBM涨4.36%，赛富时涨2.7%，领涨道指。万得美国TAMAMA科技指数跌1.49%，谷歌跌3.1%，特斯拉涨1.97%。福特汽车跌18.4%，创2008年以来最差单日表现。中概股多数下跌，能链智电跌12.4%，比特数字跌8.79%。

美债收益率全线收跌，2年期美债收益率跌0.4个基点报4.439%，3年期美债收益率跌1.3个基点报4.256%，5年期美债收益率跌4.4个基点报4.136%，10年期美债收益率跌4.7个基点报4.246%，30年期美债收益率跌6.2个基点报4.487%。

国家发改委、财政部正式出台文件，安排3000亿元左右超长期特别国债资金，加力支持大规模设备更新和消费品以旧换新。在设备更新方面，将支持范围扩大到能源电力、老旧电梯等领域。在消费品以旧换新方面，将个人消费者乘用车置换更新、旧房装修等都纳入支持范围。

中证协统计，上半年度参与发行地方政府债券的证券公司共79家，合计中标金额1490.47亿元；作为科技创新债券主承销商的证券公司共45家，承销208只债券，合计金额2437.31亿元。